\u3000\u30003 Beijing Spc Environment Protection Tech Co.Ltd(002573) 00257)
Evento: no dia 27 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório anual de 2021. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 3,48 bilhões de yuans, um aumento anual de 14,91%; A empresa realizou um lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas de 300 milhões de yuans, com um aumento anual de 18,23%.
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O negócio geotérmico e compressor cresceu ano a ano, e a rentabilidade aumentou constantemente. Em 2021, Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) alcançou uma receita operacional total de 3,48 bilhões de yuans, um aumento anual de 14,91%. Entre eles, a receita de produtos da série de compressores foi de 2,666 bilhões de yuans, com um aumento anual de 14,7%. A receita de vendas de energia da empresa da central de energia smgp em 2021 foi de 38,3 milhões de dólares americanos, que alcançou um crescimento rápido em comparação com 196 milhões de geração de energia geotérmica em 2020. A margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido da empresa em 2021 são de 30,01% e 8,86%, respectivamente, ligeiramente superiores à de 2020. Com o aumento da proporção de equipamentos de grande porte de ponta, como negócios geotérmicos e centrífugas, espera-se que a rentabilidade da empresa mantenha uma tendência ascendente constante.
A tecnologia geotérmica foi verificada e tudo está pronto para “decolar”. A geração de energia geotérmica é uma energia limpa, renovável, sustentável, de baixa pegada de carbono e de baixa temperatura Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) negócio de geração de energia geotérmica vem sendo verificado por conexão à rede há quase três anos. A usina geotérmica da empresa tem destacado suas vantagens em disponibilidade, eficiência de geração de energia, dependência de recursos geotérmicos, custo de investimento, ciclo de construção e capacidade de desenvolvimento de todo o processo, e a capacidade instalada tem aumentado ano a ano. A capacidade instalada cumulativa global em 2021 foi de 15854mw, e a capacidade instalada global recentemente em 2021 foi de 246mw. A capacidade instalada de 3 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 021 geração de energia geotérmica (incluindo projeto EPC) foi de cerca de 48,2mw, representando quase 20% do mercado global Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) negócio de geração de energia geotérmica está localizado principalmente na Indonésia e nos Estados Unidos, que são ricos em recursos geotérmicos e têm um bom ambiente de política. Indonésia ruptl planeja aumentar a capacidade instalada de energia geotérmica em 3355 MW até 2030, representando 8% da capacidade instalada total de energia renovável, enquanto o mercado dos EUA tem um sistema de preferência fiscal flexível e um novo mercado de financiamento de portfólio de energia desenvolvido; Atualmente, a empresa tem uma riqueza de projetos em mãos, e vários projetos em construção estão sendo realizados de forma ordenada. O projeto Indonésia SGI da empresa foi conectado à rede no primeiro trimestre de 2022, e mais usinas de energia estão conectadas à rede durante o ano. Atualmente, a tecnologia de negócios geotérmicos da empresa é líder no mundo, os recursos geotérmicos são suficientes para apoiar o desenvolvimento a longo prazo e o ambiente de política é bom. Com apoio financeiro suficiente, o negócio geotérmico da empresa crescerá rapidamente.
A configuração da globalização tem sido constantemente promovida, e a força técnica continua a assumir a liderança Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) é a primeira empresa na China a investir no R & D e fabricação de compressor de parafuso e alcançar o sucesso.A empresa estabeleceu uma posição vantajosa na China, confiando na tecnologia líder e começou a explorar o mercado global. A empresa tem vários centros de P & D nos Estados Unidos e quatro centros de P & D na China. O nível geral de eficiência energética dos produtos está na posição de liderança na indústria. Além disso, a empresa tem produtos internacionais de primeira classe em campos de aplicação, tais como compressor de processo, compressor de gás, compressor de refrigerante, ventilador e bomba de vácuo, que são vendidos em todo o mundo. Ao mesmo tempo, compressor de parafuso isento de óleo e outros produtos high-end também ocupam uma posição de liderança na China; Em 2009, a empresa criou centros de P & D na América do Norte. Desde 2011, a empresa criou sucessivamente empresas de canal em Melbourne, Taichung, Loxley, Mumbai, Dubai, Varsóvia, Cidade de Ho Chi Minh e outros lugares, e tem subsidiária KCa EUA e subsidiária LMF Austria. A KCa, uma subsidiária americana, cresceu rapidamente, com uma participação de mercado de 8,6% nos Estados Unidos em apenas três anos e uma receita orçamentária de cerca de US $ 40 milhões. As vendas no mercado da Índia dobraram, a região Ásia-Pacífico gradualmente rompeu, e o layout global da empresa está gradualmente mostrando resultados.
Previsão de lucro e classificação de investimento: prevemos que o lucro líquido de 2022 a 2024 será de 463 milhões de yuans, 725 milhões de yuans e 1035 milhões de yuans respectivamente, e o EPS correspondente será de 0,47 yuan / ação, 0,73 yuan / ação e 1,04 yuan / ação respectivamente, correspondendo a 25 vezes, 16 vezes e 11 vezes do preço atual da ação PE respectivamente. Manter a classificação de “compra” da empresa.
Fatores de risco: deterioração do macroambiente; O financiamento dos projectos é inferior ao esperado; Aumento das despesas financeiras e risco de mudanças cambiais.
