\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 195 Gongniu Group Co.Ltd(603195) )
Evento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 3,078 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,58%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 641 milhões de yuans, um aumento anual de 5,68%; O lucro não líquido deduzido foi 562 milhões de yuans, um aumento homólogo de 0,7%, e o lucro básico por ação foi de 1,07 yuan / ação.
A rentabilidade da empresa melhorou mês após mês. No primeiro trimestre de 2022, a margem de lucro bruto abrangente da empresa foi de 34,47%, diminuição homóloga de 3,3% e aumento mensal de 2,2%. Durante o período, a taxa de despesa da empresa foi de 11,94%, com um aumento homólogo de 1,3% e um decréscimo mensal de 0,34%, entre eles, a taxa de despesa com vendas foi de 5,25%, com um aumento homólogo de 0,62%; O rácio de despesas de gestão foi de 3,93%, com aumento homólogo de 0,4%; O rácio de despesa financeira foi de -0,88%, com decréscimo homólogo de 0,27%; O rácio de despesas em I & D foi de 3,64%, com um aumento homólogo de 0,55%. Durante o período analisado, a taxa de juro líquida da empresa foi de 20,8%, diminuição homóloga de 2,78% e aumento mensal de 3,78%; A taxa de juro líquida após dedução sem fins lucrativos foi de 18,26%, diminuição homóloga de 3,42% e aumento mensal de 2,34%.
A força abrangente dos canais é excelente e o espaço de layout das empresas emergentes é amplo. A empresa continua a otimizar a estrutura do canal e realizar a expansão do canal.Estabeleceu mais de 750000 pontos de vendas do canal do hardware, mais de 120000 pontos de vendas profissionais da decoração e da iluminação e mais de 250000 pontos de venda dos acessórios digitais. Ao mesmo tempo, a empresa estabeleceu uma cooperação aprofundada com empresas de decoração de cabeça, cobrindo mais de 10000 outlets, e organizou canais on-line para promover a marca de uma maneira geral para alcançar o crescimento rápido. Em termos de produtos, a empresa toma a conexão elétrica tradicional, iluminação elétrica inteligente e acessórios digitais como o núcleo para expandir para o campo da ecologia inteligente e nova energia: a empresa lançou a matriz de produtos de lâmpada doméstica inteligente para aproveitar as oportunidades de desenvolvimento da indústria de iluminação doméstica. Ao mesmo tempo, lançou uma variedade de novos produtos de energia, como pistolas de carregamento / pilhas. Após a listagem da plataforma de comércio eletrônico, o volume de vendas estava na posição de liderança da marca de terceiros.
Sugestão de investimento: a empresa continua a aprofundar o layout do canal, inovar continuamente produtos com as necessidades do usuário como núcleo, crescer constantemente negócios tradicionais, promover o desenvolvimento de novas energias e negócios ecológicos inteligentes emergentes, e está otimista sobre o crescimento futuro da empresa.Espera-se que a empresa atinja o eps5 em 2022 / 23 / 24 45 / 6,28 / 7,3 yuan / share, correspondendo a 23x / 20x / 17x PE, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: o risco de que o crescimento econômico seja menor do que o esperado; Risco de intensificação da concorrência no mercado
