\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 906 Foryou Corporation(002906) )
A empresa divulgou seu relatório anual e relatório do primeiro trimestre para alcançar um crescimento de alto desempenho em circunstâncias complexas
A empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2021, a receita foi de 4,488 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 33,01%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 299 milhões de yuans, um aumento anual de 64,94%; Deduza lucro não líquido de 259 milhões de yuan, um aumento de 117,71% ano a ano. Em 2022q1, a receita foi de 1,200 bilhão de yuans, um aumento anual de 25,23%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 69 milhões de yuans, um aumento homólogo de 25,57%, e a dedução do lucro não líquido foi de 65 milhões de yuans, um aumento homólogo de 19,69%. Em 2021 e 2022, a indústria automobilística do primeiro trimestre enfrenta o impacto de fatores complexos, como escassez de cavacos, aumento dos preços das matérias-primas e distúrbios epidêmicos na cadeia de suprimentos. Tendo em vista que a taxa de penetração do ar-hud excede as expectativas, aumentamos as expectativas de desempenho da empresa. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de 4,16/6,05 (+ 0,63) / 838 milhões de yuans respectivamente, o EPS correspondente será de 0,88/1,27 (+ 0,13) / 1,77 yuan / ação respectivamente, e o PE correspondente ao preço atual das ações será de 31,1/21,4/15,4 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
A receita do setor aumentou rapidamente e a rentabilidade permaneceu estável
Em 2021, os principais setores da empresa cresceram rapidamente, entre os quais o negócio de eletrônicos automotivos realizou uma receita de 2,946 bilhões de yuans, um aumento anual de 39,88%. As encomendas de clientes existentes, como grande parede e Chang’an aumentaram acentuadamente, e continuaram a expandir novos veículos de energia e clientes no exterior; A receita do negócio de fundição sob pressão de precisão foi de 938 milhões de yuans, com um aumento anual de 47,55%. Durante o período de relatório, a empresa importou com sucesso Byd Company Limited(002594) , Dajiang, Suteng juchuang e outros clientes, e o negócio continuou a expandir. Em termos de rentabilidade, a margem bruta de lucro da empresa em 2021 e 2022q1 foi de 21,57% e 21,98%, respectivamente, com uma diminuição homóloga de 2,05pct/1,03pct respectivamente; No mesmo período, o rácio de despesa de vendas diminuiu 1,39 PCT e 1,85 PCT respectivamente, principalmente devido à transferência de frete da despesa de vendas para o custo nas novas normas contábeis, excluindo a influência deste fator, a margem de lucro bruto da empresa permaneceu relativamente estável.
A posição comercial vantajosa é estável, a linha de produtos emergentes continua a expandir-se e espera-se que o desempenho atinja um novo nível
Os produtos HUD da empresa foram designados por mais de dez empresas de automóveis, e a penetração da indústria excedeu as expectativas. No campo do cockpit, o controlador de domínio é cortado fora do instrumento digital e tela de controle central.Os produtos são equipados com soluções de tecnologia de chips como Qualcomm, Renesas e Xinchi, e foram designados por clientes como grande parede e Chang’an. Além disso, o amplificador de potência digital equipado com DSP duplo foi fixado pela grande parede e Chang’an. Ao mesmo tempo, a empresa também fez um bom começo nos campos do espelho retrovisor eletrônico, chave digital, olhar 360 ao redor, estacionamento autônomo e assim por diante. Sob a maré da intelectualização do automóvel, os produtos vantajosos existentes da empresa continuam a expandir-se, os clientes consolidam sua posição, a capacidade das linhas de produtos emergentes continua a expandir-se e o desempenho deve atingir um novo nível.
Dica de risco: a epidemia afeta repetidamente a demanda do mercado, a cadeia de suprimentos e a feroz concorrência do mercado.
