\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 96 Rianlon Corporation(300596) )
O lucro não líquido deduzido no primeiro trimestre aumentou 43,82% em termos homólogos, com crescimento contínuo mês a mês, mantendo a classificação “comprar”
Em 26 de abril, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022, realizando uma receita operacional de 1,011 bilhão de yuans, um aumento anual de 23,04% e um aumento mensal de 9,95%; Deduza o lucro não líquido de RMB 125 milhões, com um aumento homólogo de 43,82% e um aumento mensal de 12,26%. O desempenho de um único trimestre aumentou ano a ano e mês a mês. Mantemos a previsão de lucro inalterada. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 529, 658 e 817 milhões de yuans respectivamente, e o EPS será 258, 3,21 e 3,98 yuan / ação respectivamente. O preço atual da ação corresponde a 15,1, 12,2 e 9,8 vezes de PE. No início de 2022, a capacidade de produção antioxidante de 60000 toneladas da Zhuhai foi gradualmente liberada, e a transferência de ativos das ações de M & A Kangtai foi concluída. Estamos otimistas de que a empresa tomará a integração de M & A, construção de projetos e inovação tecnológica como as três rodas motrizes para impulsionar seu desenvolvimento, construir uma empresa líder mundial em plataformas químicas finas e manter a classificação de “comprar”.
A eficiência operacional da empresa foi continuamente otimizada, o custo das matérias-primas foi transferido sem problemas e a rentabilidade foi constantemente melhorada
Os produtos a montante dos aditivos anti-envelhecimento da empresa são principalmente matérias-primas químicas básicas, como fenol e acrilato de metila.De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, os preços médios de mercado do fenol e acrilato de metila em 2022q1 são 11000 yuan / ton e 17400 yuan / ton respectivamente, com um aumento anual de 48,25% e 45,21%, respectivamente; Em 2022q1, a margem de lucro bruto operacional da empresa aumentou para 27,31%, um aumento homólogo de + 1,26 pcts, refletindo uma boa capacidade de transferência de custos no contexto de um aumento acentuado no preço das matérias-primas. A taxa de custo total do primeiro trimestre foi de 11,79%, ano a ano -0,73pct; A taxa de juros líquida foi de 12,39%, com um aumento homólogo de + 1,24% Com o rápido crescimento da escala de negócios da empresa, a empresa continuou a melhorar sua eficiência operacional, e sua forte Fundação operacional ajudou a melhorar constantemente sua lucratividade.
A capacidade de produção da fase I da Zhuhai foi liberada gradualmente, a fusão e aquisição das ações da Kangtai estão progredindo sem problemas, e a empresa tem um impulso de crescimento suficiente
Com Rianlon Corporation(300596) Zhuhai fase I 60000 toneladas de antioxidantes gerais colocados em operação no início de 2022, ajudará a compensar a baixa capacidade da empresa de antioxidantes; Em 25 de abril, a empresa anunciou que a aquisição das ações da Kangtai e a transferência de ativos haviam sido concluídas, e a entrada no mercado de aditivos de óleo lubrificante estava progredindo sem problemas; Além disso, a empresa criou uma joint venture Tianjin oreff, que está envolvida principalmente no negócio do monômero da droga do ácido nucleico, e cooperou com a Universidade de Tianjin para realizar a pesquisa e o desenvolvimento na maioria dos produtos médicos e americanos, incluindo o ácido poliglutâmico. Estamos otimistas de que, ao promover constantemente a construção do projeto e consolidar o principal negócio de agentes anti-envelhecimento, a empresa irá ancorar o amplo espaço de desenvolvimento no campo de aditivos de óleo lubrificante, esforçar-se para promover o progresso tecnológico e a acumulação de talentos no campo da biologia sintética, e fazer progressos constantes em direção ao objetivo de construir uma empresa líder global de plataformas químicas finas, com amplo espaço de desenvolvimento no futuro.
Dicas de risco: o progresso na construção do projeto é menor do que o esperado, a demanda a jusante é menor do que o esperado, a concorrência do setor é intensificada, etc.
