\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 73 Hichain Logistics Co.Ltd(300873) )
Evento: 1) a empresa anunciou o primeiro relatório trimestral e a receita realizada de 359 milhões de yuans, com um aumento anual de 18,02%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 91 milhões de yuans, com um aumento anual de 44,90%; Após a dedução, foi de 53 milhões de yuans, um aumento anual de 11,75%. 2) A empresa anunciou o plano de recompra e planeja recomprar as ações da empresa a um preço não superior a 34,88 yuan / ação para incentivo de capital ou propriedade de ações de funcionários.
O desempenho da indústria de jornais no primeiro trimestre é louvável, e a qualidade dos relatórios está estável como sempre. De acordo com o anúncio da empresa, a receita no primeiro trimestre foi de 359 milhões de yuans, um aumento anual de 18,02%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 91 milhões de yuans, com um aumento anual de 44,90%; Após a dedução, foi de 53 milhões de yuans, um aumento anual de 11,75%, em linha com as expectativas do mercado. A margem de lucro bruta no primeiro trimestre foi de 28,84%, com um aumento mensal de 2,64 pontos percentuais e um aumento homólogo de 0,64 pontos percentuais; A margem de lucro líquido sobre vendas foi de 26,21%, aumento de 10,82 pontos percentuais mês a mês e 4,53 pontos percentuais ano a ano; Sob o impacto e influência da epidemia, a rentabilidade no primeiro trimestre foi brilhante e louvável. O fluxo de caixa operacional líquido foi de 110 milhões de yuans, com um aumento anual de 34,90%; No final do primeiro trimestre, o capital monetário + ativos financeiros de negociação da empresa totalizaram 1,526 bilhões de yuans, representando 57,43% do total de ativos. Não havia passivos com juros, e a qualidade das demonstrações estava tão estável quanto nunca.
As ações recompradas são usadas para incentivo de ações ou propriedade de ações dos funcionários, e o preço de recompra fornece orientação de valor. A empresa anunciou o plano de recompra e planeja recomprar as ações da empresa a um preço não superior a 34,88 yuan / ação para incentivo de capital ou propriedade de ações de funcionários. O limite de preço superior do plano de recompra é de 34,88 yuan / ação, que é 168,83% do preço atual da ação da empresa, refletindo a forte confiança da gerência nas perspectivas de desenvolvimento futuro da empresa e alto reconhecimento do valor da empresa.
Julgamento de valor: Gestão refinada + nível de informatização + equipe profissional + replicação cross industry, único. 1) Gestão de multas. O controlador real tem mais de 20 anos de experiência em pesquisa operacional e gestão financeira, o que se reflete nas reservas estáveis, sólidas e suficientes na qualidade das demonstrações. 2) Em termos de investimento em informações, a empresa está em conformidade com a tendência de desenvolvimento da indústria, presta atenção ao investimento de equipamentos de logística inteligente por um longo tempo, constrói armazenamento logístico automático, projeta e desenvolve sistemas de informação independentemente, incluindo “sistema ShenZhang”, e lidera a indústria em termos de automação, inteligência e digitalização. 3) Equipe profissional: a equipe de gestão sênior do núcleo é composta principalmente pela geração pós-80, e tem mais de 10 anos de experiência de trabalho em diferentes campos (mercado, tecnologia e Finanças). A empresa tem um alto nível de especialização e cheio de lobo. A empresa liga os interesses da equipe por métodos orientados para o mercado, como propriedade de ações de funcionários, e a eficiência humana é melhorada ano a ano. 4) Replicação transversal da indústria, a base de clientes da empresa expandiu gradualmente da eletrônica 3C para novos veículos de energia, materiais especiais, a Internet, eletrodomésticos, fotovoltaica e outras indústrias.A razão principal é que a empresa continua a quebrar seu próprio limite de capacidade de padronização para personalização e, em seguida, para o sistema de negócios padronizado.
Previsão de lucro e classificação de investimento: mantemos o EPS da empresa de 1,62, 2,14 e 2,72 yuan e PE de 13, 10 e 8 vezes respectivamente de 2022 a 2024.
Dica de risco: flutuações macroeconômicas e o impacto da epidemia fizeram com que o desenvolvimento de negócios da empresa nas indústrias de eletrônicos 3C, veículos de nova energia, eletrodomésticos e dispositivos médicos ficasse aquém das expectativas
