\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 549 Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) )
Eventos
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022 na noite de 26 de abril. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 10,506 bilhões de yuans, um aumento anual de 66,83%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 379 milhões de yuans, um aumento anual de 23,3%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 320 milhões de yuans, com um aumento anual de 13,85%; O EPS foi de 0,27 yuan, um aumento anual de 23,32%.
Comentário
Os três principais negócios do Q1 operaram de forma constante e seu desempenho atendeu às expectativas. 1) Tungstênio e molibdênio negócio: Q1 receita foi de 3,095 bilhões de yuan, com um aumento de 31,29%; O lucro foi de 359 milhões de yuans, um aumento de 3,22%. Entre eles, o volume de vendas de carboneto cimentado foi de 1542 toneladas, um aumento de 0,14% ao mesmo tempo; O volume de vendas de ferramentas de corte foi de 12,07 milhões, um aumento de 5,87% ao mesmo tempo; O volume de vendas de fio fino de tungstênio foi de 3,5 bilhões de metros, um aumento de 107,46% ao mesmo tempo. 2) Novo negócio de energia: A receita do Q1 foi de 6,042 bilhões de yuan, um aumento de 103,21% ao mesmo tempo; O lucro foi de 237 milhões de yuans, um aumento de 74,12%. Entre eles, o volume de vendas de materiais catódicos foi de 18400 toneladas, um aumento de 57,22%. 3) Negócios de terras raras: A receita do Q1 foi de 1,329 bilhão yuan, um aumento de 43,49%; O lucro foi de 73 milhões de yuans, um aumento de 47,63% ao mesmo tempo. Entre eles, o volume de vendas de materiais magnéticos foi de 13000 toneladas, um aumento de 40,06%.
Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) Projeto ternário de níquel alto 15000 toneladas da base de Haijing. A fim de atender à demanda do mercado por ternário de níquel alto, a empresa investiu 471 milhões de yuans para construir um projeto ternário de níquel alto de 15000 toneladas na base de Haijing, que deve ser iniciado em 22 de julho e colocado em operação em 23 de dezembro. A base de Haijing está construindo atualmente um projeto ternário de 4 + 30000 toneladas. após o projeto ternário de níquel alto é colocado em operação, a capacidade de produção anual da base de Haijing atingirá 85000 toneladas. Além disso, a empresa planeja construir um projeto de fosfato de ferro de lítio de 100000 toneladas em Ya’an, Sichuan, com 20000 toneladas na primeira fase.
O projeto de construção de novos materiais de molibdênio de tungstênio continuou a avançar. O projeto do parque industrial de carboneto cimentado Xiamen Jinlu da empresa deve ser colocado em operação na segunda metade da fase I 22 e fase II 24 anos; Tailândia Jinlu projeto de carboneto cimentado fase II deve ser colocado em operação em 24 anos, e Xiamen Jinlu 10 milhões de lâminas indexáveis projeto deve ser colocado em operação no final de 22 anos; Xiamen Jinlu 2,1 milhões de peças do projeto geral de ferramentas de corte é esperado para ser colocado em operação até o final de 23; Xiamen Honglu 28,8 bilhões de metros de projeto de fio de tungstênio fino é esperado para ser colocado em operação no segundo semestre do ano, e o projeto de fio de tungstênio fotovoltaico de 60 bilhões de metros é esperado para ser colocado em operação até o final do ano.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Uma vez que a maioria dos projetos da empresa em construção são colocados em operação após 23 anos, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-23 anos é reduzido em 34% e 41%, respectivamente. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de 1,549 bilhões de yuan, 2,016 bilhões de yuan e 2,447 bilhões de yuan respectivamente, com EPS correspondente de 109 yuan, 1,42 yuan e 1,73 yuan respectivamente, e PE correspondente de 13 vezes, 10 vezes e 8 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
Risco de fornecimento de matérias-primas e flutuação de preços; Risco de elevada concentração de clientes a jusante; Riscos políticos, etc.
