\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 24 Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) )
A empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022, com um lucro homólogo de + 70% / + 11%. O negócio de controle industrial da empresa cresceu rapidamente, novas encomendas de veículos de passageiros de energia explodiram, destaques em áreas subdivididas apareceram com frequência e sua competitividade central foi continuamente aprimorada; Manter a classificação de compra.
Pontos-chave que apoiam a notação
Deduza 53% do crescimento sem fins lucrativos em 2021: a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e alcançou uma receita operacional de 17,943 bilhões de yuans em 2021, com um aumento homólogo de 55,87%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 3,573 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 70,15%; A organização sem fins lucrativos após a dedução foi de 2,918 bilhões de yuans, um aumento anual de 52,55%. Em 2021q4, a dedução sem fins lucrativos foi de 501 milhões de yuans, com um aumento anual de 3,10% e uma diminuição mensal de 43,97%.
O lucro 2022q1 aumentou 11%: a empresa também divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022, realizando uma receita operacional de RMB 4,778 bilhões, um aumento homólogo de 40,01%, um lucro de RMB 717 milhões, um aumento homólogo de 11,00%, deduzindo sem fins lucrativos de RMB 698 milhões, um aumento homólogo de 11,62%. Os resultados do relatório anual da empresa e do primeiro relatório trimestral atendem à faixa de previsão de desempenho.
O negócio de controle industrial cresceu rapidamente e a receita do servo geral duplicou: em 2021, a receita do negócio de automação geral da empresa foi de 8,982 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 65%, dos quais a receita do negócio de servo geral foi de 3,769 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de mais de 100%; A margem de lucro bruta dos negócios de automação geral diminuiu 2,24 pontos percentuais em termos homólogos, para 44,98%. A receita do negócio de integração de elevador aumentou 14,35% ano a ano, para 4,967 bilhões de yuans. A divisão de negócios industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) da empresa alcançou resultados notáveis na operação da linha de indústria. Avanços foram feitos em clientes Fortress e grandes clientes finais, e bons progressos foram feitos na exploração de novos negócios. A receita anual é de 362 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 111%. Alcançou rentabilidade pela primeira vez em 2021, e sua rentabilidade foi significativamente melhorada.
Realizações notáveis no controle elétrico de veículos de passageiros de energia nova: em 2021, o negócio de veículos de passageiros de energia nova da empresa obteve uma série de projetos designados de empresas chinesas de automóveis de primeira linha e empresas de automóveis internacionais. Houve mais de 30 projetos designados em todo o ano, com um aumento significativo em pedidos. A receita anual foi de cerca de 2,3 bilhões de yuan, um aumento ano a ano de 250%, e a receita global do negócio de automóveis de energia nova foi de 2,992 bilhões de yuan, um aumento ano a ano de cerca de 171%, A margem de lucro bruta global dos novos negócios de energia e transporte ferroviário diminuiu 1,12 pontos percentuais para 21,91%.
Avaliação
De acordo com o relatório anual da empresa, ajustamos os ganhos previstos pela empresa por ação de 2022 a 2024 para 1,58/2,01/2,50 yuan (o lucro diluído previsto original por ação de 2022 a 2023 foi de 1,60/1,99 yuan), correspondendo a uma relação P / E de 30,6/24,1/19,4 vezes; Manter a classificação de compra.
Principais riscos de notação
A indústria transformadora não atendeu às expectativas; A concorrência de preços excede as expectativas; A demanda da nova indústria de veículos energéticos não atende às expectativas; A expansão de novos clientes de veículos energéticos não atendeu às expectativas; O impacto da epidemia superou as expectativas; Custos materiais crescentes.
