\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 241 Goertek Inc(002241) )
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022 Goertek Inc(002241) 2022 Q1 alcançou uma receita de 20,112 bilhões de yuans, um aumento de 43,37% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 901 milhões de yuans, uma diminuição anual de 6,71%; Deduza lucro não líquido de 878 milhões de yuans, acima de 46,06% ano a ano; Entre eles, a receita de peças e componentes de precisão Q1 foi de cerca de 3,15 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 1,42%; A máquina acústica inteligente total foi de 6,47 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,10%; O hardware inteligente foi de 10,14 bilhões de yuans, um aumento anual de 125,05%. A empresa sempre adere à estratégia de desenvolvimento de “peças + produtos acabados”, promove ativamente o desenvolvimento de peças e componentes de precisão, como acústica, microeletrônica, óptica e peças estruturais, bem como produtos de hardware inteligentes, como fones de ouvido inteligentes, realidade virtual / aumentada e desgaste inteligente, melhora continuamente as relações com o cliente e aumenta continuamente a competitividade central da empresa. Ao mesmo tempo, a empresa adere a P & D e inovação tecnológica, organiza ativamente campos de tecnologia emergentes, como tecnologia de embalagem de nível de sistema SIP, tecnologia de guia de onda óptica e tecnologia de gravação nano, e mantém uma posição de liderança no mercado.
A empresa divulgou a previsão de desempenho para o primeiro semestre de 2022. A empresa divulgou a previsão de desempenho para o semestre de 2022 e realizou o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 2,077 bilhões-2,423 bilhões, com um aumento homólogo de 20% – 40%. Deduzindo lucro não líquido de 1,903 bilhões de yuans a 2,185 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 35% – 55%, que excedeu muito a expectativa do mercado, principalmente devido ao crescimento da receita de vendas e lucratividade da realidade virtual vr, console de jogos inteligente e outros produtos.
A quota de mercado da Quest2 continua a atingir um novo patamar, e a empresa continua a cultivar hardware inteligente. Com o surgimento contínuo de aplicações populares, espera-se que uma boa ecologia de software apoie o desenvolvimento constante da indústria VR/AR. A participação da cidade Oculusquest2 continua a atingir uma nova alta, e a ecologia VR continua a melhorar.A empresa agarra firmemente a oportunidade de inovação de hardware inteligente. De acordo com os dados da plataforma de vapor, oculusquest2 ganhou continuamente o primeiro lugar no mercado de exibição de cabeça VR desde fevereiro de 2021, a participação de mercado atingiu 47,35% em março de 2022, atingindo uma nova alta. VR tornou-se um dos pontos de crescimento os mais importantes da empresa. Com a subida do rendimento e da eficiência, a margem de lucro será melhorada ainda mais. esperamos que o lucro do hardware inteligente seja responsável por mais de 1 / 3 este ano. A empresa desenvolve ativamente o negócio de componentes de precisão e máquinas inteligentes do hardware relacionados aos produtos inteligentes emergentes do hardware. Dê pleno uso à sinergia entre o negócio de componentes da empresa e o negócio completo de máquinas.
A participação de consoles de jogos continua a aumentar este ano, e máquinas acústicas wearable e inteligentes são impulsionadas ainda mais. Esperamos que a participação de Goethe em consoles de jogos este ano aumente significativamente em comparação com o ano passado, que deve trazer um novo incremento. Como principal fornecedor de fones de ouvido TWS para grandes clientes, espera-se que o volume de remessas da empresa aumente constantemente este ano. Com o advento do ciclo de substituição de fones de ouvido, o volume de vendas subsequente deve ter um impacto positivo. Ao mesmo tempo, a empresa organiza ativamente o negócio de desgaste, como relógios inteligentes e pulseiras, que deve trazer novo incremento de lucro com a atualização subsequente das funções de saúde.
Previsão de lucro e sugestões de avaliação: a empresa agarra firmemente a oportunidade de inovação da máquina acústica completa inteligente, joga com sua vantagem competitiva existente, integra recursos da cadeia de suprimentos, atende clientes em casa e no exterior e continua a consolidar a posição de liderança da empresa no campo de soluções globais optoeletrônicas acústicas. Prevemos que a receita operacional da empresa 2022e / 2023e / 2024e chegará a 101688 / 125076 / 151342 bilhões de yuans, com um aumento anual de 30,0% / 23,0% / 21,0%. O lucro líquido atribuível à empresa mãe de 2022e / 2023e / 2024e chegará a 60,09 / 74,28 / 9,092 bilhões de yuans, com um aumento anual de 40,6% / 23,6% / 22,4%. Atualmente, o PE correspondente do preço das ações é 15,7 / 12,7 / 10,4x, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a demanda a jusante é menor do que o esperado e a concorrência do setor se intensifica.
