\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 080 Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )
Evento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022, com receita operacional de 114 milhões de yuans (+ 27,73%), lucro líquido de 53,5 milhões de yuans (+ 31,66%), entrada de caixa de atividades operacionais de 119 milhões de yuans, incluindo dinheiro recebido de vendas de bens e prestação de serviços de trabalho de 115 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 43,14%.
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Em termos de campos de aplicação de doenças, a empresa 2022q1 alcançou uma receita de 901656 milhões de yuans de produtos de prevenção de epidemias de vírus não covid-19, com um aumento anual de 45,43%. Considerando o grande investimento em P & D em pesquisa científica básica e indústria biomédica no leste da China e a grande demanda por produtos e serviços de reagentes biológicos relevantes, acreditamos que as vendas do negócio de rotina da empresa são afetadas pela situação epidêmica; A renda de produtos de prevenção de epidemias de vírus covid-19 foi de 240925 milhões de yuans, uma diminuição anual de – 12,24%.
A margem bruta de lucro da empresa em 2022q1 foi de 95,48%, com um aumento homólogo de 1,66pcts; A taxa de juros líquida foi de 46,75%, com um aumento homólogo de 1,43 PCTs. Em termos de despesas, a razão de despesas vendas/gestão/finanças/I&D da empresa 2022q1 foi de 17,70% / 12,23% / – 1,92% / 19,73%, respectivamente, com uma variação homóloga de 3,60pcts/3,45pcts/2,24pcts/5,70pcts respectivamente.
Em abril de 2022, a empresa anunciou o plano de incentivo de ações restritas (Projeto) para 2022, que planeja conceder cerca de 800000 ações restritas (representando 1,00% do capital social total) para os diretores, gerentes seniores e espinha dorsal do negócio principal da empresa (incluindo subsidiárias), com o preço de concessão de 76 yuan / ação O ano de avaliação correspondente às ações restritas é 20222024, e o objetivo de avaliação de desempenho é alcançar a renda de 493 milhões de yuan, 640 milhões de yuan e 835 milhões de yuan respectivamente, Com base na receita de 2021, aumentou 28%, 30% e 30%, respectivamente, em termos homólogos.
Previsão de lucros: prevemos que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 255 / 378 / 576 milhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 46,5% / 48,2% / 52,3% respectivamente, e o EPS correspondente será de RMB 3,19/4,73/7,20 respectivamente. A empresa está profundamente envolvida no campo de P & D da proteína recombinante. Sua boa força do produto faz a empresa ter uma boa reputação entre os clientes industriais. O layout dos negócios no exterior ajuda a abrir ainda mais o padrão do mercado. Damos à empresa 58xpe em 2022, com um preço alvo correspondente de 184,98 yuan, mantendo a classificação de “melhor do que o mercado”.
Dicas de risco: o risco de substituição de importações é menor do que o esperado, o risco de incerteza da epidemia de covid-19, o risco de intensificação da concorrência no mercado e o risco de fracasso da pesquisa e desenvolvimento de novos produtos.
