\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 561 Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021. Em 2021, realizou uma receita operacional de 5,809 bilhões de yuans, um aumento anual de 39,60%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de – 555 milhões de yuans; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos foi de -788 milhões de yuans.
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022, realizando uma receita operacional de 659 milhões de yuans, um aumento anual de 44,52%; Lucro líquido atribuível à empresa-mãe -480 milhões de yuans; Lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução de não-lucro -196 milhões de yuans
Os indicadores financeiros melhoraram. Em 2021, a margem bruta de lucro da empresa foi de 60,01%, com um aumento homólogo de 0,44pct; Depois de deduzir as despesas de pagamento baseadas em ações, a taxa de despesas de P & D, taxa de despesas de vendas e taxa de despesas de gestão diminuíram em 1,38%, 2,90% e 2,21%, respectivamente em 2021. As despesas de pagamento baseadas em ações geradas pelo plano de incentivo de ações restritas da empresa 2020 em 2021 foram 256 milhões de yuans a mais do que aqueles em 2020. Em 2020, as despesas de alívio da segurança social da empresa devido à epidemia foram de 179 milhões de yuans. Excluindo os fatores acima, o lucro líquido no período de relatório foi significativamente reduzido em comparação com a perda no mesmo período do ano passado, e a taxa de redução de perdas excedeu 40%.
Alguns produtos permanecem em primeiro lugar. Em 2021, de acordo com os dados da IDC e CCID, ficou em primeiro lugar em fabricantes de serviços de consultoria de segurança de TI, participação de mercado chinesa de software de segurança de terminais, participação de mercado chinesa de análise de segurança e inteligência, relatório de participação de mercado de software de segurança de TI da indústria do governo chinês, participação de mercado de serviços de segurança e outras linhas de produtos.
O potencial de desenvolvimento dos negócios de segurança de dados é enorme. Em 2021, a receita dos novos produtos de pista da empresa representou mais de 70% da receita de produtos e serviços de segurança. Entre eles, a receita de produtos de segurança de dados e proteção de privacidade excedeu 1,1 bilhão de yuans, com uma taxa de crescimento anual de mais de 50%. A empresa lançou cinco conjuntos de produtos inovadores de segurança de dados, incluindo guarda de privilégios, guarda direita, guarda API, guarda de privacidade e centro de operação de situação de segurança de dados.
Sugestão de investimento: a receita da empresa mantém uma tendência de crescimento de alta velocidade, e sua escala é a primeira matriz de empresas de segurança da informação da China. Esperamos que o EPS da empresa de 2022 a 2024 seja de 0,34 yuan, 0,95 yuan e 1,33 yuan respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Dica de risco: o crescimento do negócio de segurança de dados é menor do que o esperado; A concorrência industrial intensifica-se.
