\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 142 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
Globalmente: o lucro líquido imputável à empresa-mãe em 2021 aumentou 20,80% em termos homólogos
Em 2022q1, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) alcançou receita / lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 15,263 bilhões / 5,720 bilhões respectivamente, com um aumento homólogo de 15,40% / 20,80%, respectivamente. Na receita, a receita líquida de juros / receitas de comissões / receitas de investimento foi de 9,494 bilhões / 1,809 bilhões / 3,591 bilhões respectivamente, com um aumento homólogo de 12,6% / 0,9% / 64,1%, respectivamente. O Roe diminuiu 23,63% em relação ao ano anterior.
Correspondência negativa de ativos: depósitos e empréstimos públicos cresceram rapidamente e a margem de juros líquida melhorou mês a mês
No final do período analisado, o saldo dos empréstimos e adiantamentos atingiu 929914 mil milhões, um aumento homólogo de 26,3%. Entre eles, os empréstimos corporativos / empréstimos pessoais / desconto de faturas foram 514706 bilhões / 339774 bilhões / 75,434 bilhões respectivamente, com um aumento homólogo de 27,9% / 18,7% / 57,1%, respectivamente.
O saldo dos depósitos atingiu 1298669 mil milhões, um aumento homólogo de 25,2%. Entre eles, os depósitos corporativos/pessoais foram de 1050246 bilhões/248423 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 29,9% e 8,6%, respectivamente.
A margem líquida de juros foi de 2,24%, um aumento de 0,03 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior.
Qualidade: a qualidade dos ativos permanece excelente
No final do período de relato, a taxa global de inadimplência da empresa era de 0,77%, o mesmo que no final do ano anterior. A taxa de cobertura das provisões foi de 524,78%, inferior a 0,74 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior.
Aconselhamento em matéria de investimento
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 23,384 / 27,976 / 33,881 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 19,64% / 19,64% / 21,11%, e o EPS correspondente será 3,54 / 4,24 / 5,13 yuan respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
O impacto da epidemia na macroeconomia superou as expectativas.
