Química por Satélite ( Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) )
\u3000\u30001. Realizar novos progressos; O desempenho Q1 do satélite em 2022 aumentou na mesma direção
De acordo com a divulgação da empresa, no primeiro trimestre de 2022, a receita operacional da empresa foi de 8,138 bilhões de yuans, um aumento de 124,54% em relação ao mesmo período do ano anterior; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas deve ser de 1,521 bilhão de yuans, um aumento de 98,44% em relação ao mesmo período do ano passado. O principal motivo é que o projeto de cracking de etano fase I da empresa entrou em operação em 20 de maio de 2021, melhorando a rentabilidade da empresa.
\u3000\u30002. Ácido acrílico e éster: espera-se manter a rentabilidade de 2021 em 2022
Com a produção de 800000 toneladas de PDH e 800000 toneladas de butil octanol no futuro, a cadeia industrial da empresa será melhorada e sua vantagem de custo será melhorada.
No início de 2021, o lucro do acrilato de butilo excedeu 2000 yuan / ton, atingindo um recorde alto. Posteriormente, embora o lucro tenha diminuído, ele foi mantido em um nível médio alto, com um lucro líquido anual médio de 814 yuans / tonelada em 2021.
Em 2022, satélite, Huayi e Dongfang Chemical colocarão acrilato de butilo em operação.A oferta e demanda de acrilato de butilo deve mudar pouco em comparação com 2021, e ainda há um bom espaço de lucro.
\u3000\u30003. Cadeia industrial C2: fase II está prestes a ser colocada em operação e planeja se desenvolver em novos materiais
O projeto de cracking de etano fase II da empresa deve ser colocado em produção experimental em junho de 2022, trazendo 400000 toneladas de polietileno, 730000 toneladas de óxido de etileno e Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de estireno para a empresa.
Contando com sua cadeia industrial C2, a empresa planeja desenvolver o novo projeto Parque Industrial de materiais na próxima etapa. Espera-se que a produção experimental de 100000 toneladas de etanolamina, 400000 toneladas de poliestireno e 150000 toneladas de produtos carbonatados de grau de bateria seja concluída no terceiro trimestre e no quarto trimestre deste ano. Os produtos a jusante do óxido de etileno serão expandidos do macromonómero de poliéter original e do etilenoglicol para os produtos da série etanolamina e carbonato,
Ao aumentar os tipos de produtos a jusante de óxido de etileno, a flexibilidade da cadeia industrial da empresa é melhorada e a produção de seus próprios produtos pode ser ajustada de acordo com diferentes condições de mercado para melhorar ainda mais os lucros da empresa.
A empresa também está comprometida com o desenvolvimento de novos materiais: α- Os projetos Olefin e Poe concluíram o projeto piloto, obtiveram autorização de patente de invenção e detinham direitos de propriedade intelectual independentes.
\u3000\u30004. Previsão e avaliação dos lucros
Manter o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 8,327 bilhões / 10,703 bilhões em 2022 / 2023. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco: α- Risco de falha na I & D da olefina e da Poe; O risco de entrada em funcionamento da segunda fase do projecto de fissuração do etano é inferior ao esperado; O risco de os preços do etano subirem acentuadamente com o gás natural.
