\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 87 Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) )
Resumo do investimento
Resumo do evento
Em 26 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022.No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 534 milhões de yuans, um aumento anual de 71,21%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 06 milhões de yuans, um aumento anual de 112,95%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 11 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 121,24%. O crescimento do negócio multissetorial promoveu o alto crescimento da receita. Em 22 anos, a empresa Q1 continuou seu impulso de crescimento em alimentos, meio ambiente, medicina, cosméticos, automóveis e outros setores de negócios, de modo a alcançar um alto aumento na receita operacional.
A gestão de multas tem sido eficaz, e o lado do lucro virou perdas ano a ano para ganhar. A empresa entrou profundamente na gestão fina, realizou redução de custos e aumento de eficiência, e melhorou a lucratividade. A margem de lucro bruto das vendas aumentou 9,01% para 39,13% ano a ano; A margem de lucro líquido das vendas aumentou 14,69pct para 1,03% em termos homólogos, percebendo que as perdas se transformaram em lucros, beneficiando principalmente da redução substancial da taxa de despesa da empresa durante o período. No primeiro trimestre de 22 anos, a taxa de despesa da empresa diminuiu 9,68pct para 27,43%, das quais as taxas de despesa de vendas, gestão e finanças foram de 16,12% / 10,65% / 0,65% respectivamente, com um aumento homólogo de -6,91pct / – 3,51pct / + 0,74pct.
A fusão e aquisição aceleraram, a subsidiária foi aprovada com novas qualificações e o território empresarial continuou a expandir-se. A partir do primeiro trimestre de 22, a empresa completou três aquisições. Adquirir 100% de capital próprio de duas empresas de medição médica, Shenzhen miyao e Chengdu miyao; Aquisição de 70% de capital próprio do teste Shenzhen Tong. A aquisição acima enriquece o território da empresa no campo da medição e calibração de dispositivos médicos e inspeção de dispositivos médicos, e fortalece o layout de campos eletrônicos e elétricos. Além disso, Inner Mongolia puni Medical Laboratory da empresa foi aprovado para realizar genética citomolecular clínica e teste clínico de amplificação gênica; Beijing Boni tecnologia, uma subsidiária integral, obteve o certificado de qualificação da unidade de fabricação de equipamentos, que é de grande importância para o desenvolvimento de negócios militares.
Aconselhamento em matéria de investimento
Manter a classificação “comprar”. Como a empresa está em um período de rápido desenvolvimento e expansão, com a expansão em profundidade do cro / cdmo, novos veículos de energia e outros campos emergentes, espera-se que a receita e o lucro mantenham um alto aumento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 290, 378 e 493 milhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de 31,7%, 30,4% e 30,2%, correspondendo a EPS de 1,82, 2,37 e 3,09 yuan respectivamente, e o P / E correspondente do preço atual das ações é 32,00, 24,53 e 18,84 vezes.
Dicas de risco
Risco de mudança na política industrial, risco de expansão de novos negócios, risco de fuga de cérebros e escassez, etc.
