\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 08 Zhongjing Food Co.Ltd(300908) )
Eventos
Na noite de 26 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022: a receita do primeiro trimestre em 2022 foi de 199 milhões de yuans (-3,96%); O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 17 milhões de yuans (-58,46%); Deduzir lucro não líquido de RMB 12 milhões (-66,89%).
Principais pontos de investimento
O custo e as despesas de venda aumentaram, e o lado do lucro estava sob pressão
O declínio homólogo da receita do primeiro trimestre em 2022 deve-se principalmente ao impacto da epidemia na demanda do consumidor final, e o declínio no lucro líquido deve-se principalmente ao aumento do custo das matérias-primas pimenta, óleo de soja e carne bovina. A margem de lucro bruta do T1 em 2022 foi de 38,03% (-4,37pct), principalmente devido ao aumento dos custos com matérias-primas; A margem de lucro líquido é de 8,42% (-11,16pct), o que se deve principalmente ao declínio da margem de lucro bruto e ao aumento da publicidade e da marca da empresa, resultando em maiores despesas de vendas e redução da receita de investimento.
Em 2022, a razão despesas de vendas/despesas administrativas/despesas financeiras do primeiro trimestre foi de 23,25% / 7,35% / – 0,87%, com um aumento homólogo de + 9,94 / – 1,81 / + 0,88pct. O aumento na taxa de despesas de vendas é principalmente devido ao aumento da publicidade e publicidade da marca, investimento em publicidade CCTV Spring Festival Gala, televisão CCTV, ferrovia de alta velocidade, publicidade de mídia escada e taxas de nomeação.
Faça esforços em muitos aspectos, e o crescimento pode ser esperado em 2022
Em 2022, a empresa se concentrará nos seguintes aspectos:
Em canais: promova o afundamento e o cultivo profundo de canais off-line, aumente continuamente a cobertura efetiva do terminal e construa uma rede integrada de marketing com integração Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) e cobrindo a extremidade B e a extremidade C.
Categoria: dar prioridade aos ingredientes de sabor e condimentos, e acelerar a extensão da cadeia industrial de alimentos pré-fabricados ultracongelados.
Marketing: foco em “menina pegando cogumelos” e “lentinan”, moldar a imagem da marca e aderir ao lançamento duro e amplo de elevadores, ferrovias de alta velocidade, metrôs e assim por diante.
Em termos de capacidade de produção: promover ordenadamente a construção do projeto de produção com uma produção anual de 12 milhões de toneladas de ingredientes de tempero e 60 milhões de garrafas de molho de tempero
Previsão de lucros
A empresa continua a aumentar a influência de sua marca, espera-se que a categoria se estenda horizontalmente e layout ativo da rede de marketing integrada. Com o declínio dos custos e o retorno das despesas ao investimento normal, espera-se que a elasticidade do lucro seja liberada. Esperamos que o EPS de 2022 a 2024 seja de 1,32/1,54/1,81 yuan, e o preço atual da ação correspondente ao PE será 26, 22 e 19 vezes respectivamente. Será coberto pela primeira vez e receberá uma classificação de investimento “recomendada”.
Dicas de risco
Riscos macroeconômicos negativos, consumo arrastado pela epidemia, intensificação da concorrência industrial, expansão regional menor do que o esperado, construção ou utilização de capacidade menor do que o esperado, etc.
