\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 020 Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) )
Vista central
O desempenho está alinhado com as expectativas e continua a desenvolver-se constantemente. A receita operacional da empresa no primeiro trimestre de 2022 foi de 871 milhões de yuans, um aumento de 1,52% em relação ao mesmo período do ano passado; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi 137 milhões de yuans, um aumento de 2,43% sobre o mesmo período do ano passado, e o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi 128 milhões de yuans, um aumento de 28,91% sobre o mesmo período do ano passado. Em termos de despesas, a taxa de despesas de vendas é de 25,06% (comparado com o mesmo período do ano passado – 2,08 PCT), a taxa de despesas de gestão é de 4,57% (comparado com o mesmo período do ano passado – 0,55 PCT), a taxa de despesas financeiras é de – 1,62% (comparado com o mesmo período do ano passado – 0,80 PCT), e a taxa de despesas de I&D é de 9,10% (comparado com o mesmo período do ano passado – 0,31 PCT). O desempenho cresceu constantemente e o nível de controle de taxas continuou a melhorar, o que estava em linha com as expectativas como um todo.
A I & D promove a otimização contínua da estrutura do produto e a implementação constante da construção de capacidade. Durante o período de relatório, a empresa investiu 792247 milhões de yuans em P & D, um aumento em relação ao período anterior. A força do produto da empresa no campo do CNS continua a ser fortalecida e continua a ocupar uma posição de liderança no mercado com as vantagens de oleodutos de produtos ricos e cadeia industrial completa.A empresa obteve o direito de uso do solo de terrenos de construção estatais no terreno 2021-bh004, Binhai District, Weifang, província de Shandong. Em 28 de março, o conselho de administração aprovou a subsidiária integral Shandong Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) Co., Ltd. para investir na construção do projeto de fase I de base API, com um investimento total estimado em 2 bilhões de yuans, o que ajudará a expandir a escala de produção, melhorar a participação de mercado e aumentar a competitividade abrangente.
O pipeline de inovação estará no mercado em breve, e a tração nas duas rodas aumentará sua competitividade. Em 23 de abril, a empresa recebeu o aviso de aceitação da licença de registro e listagem de medicamentos da cápsula de andacini (ou seja, “cápsula evt201”) emitida pela Administração Estadual de Medicamentos, que é o primeiro aplicativo de listagem desta variedade no mundo. A empresa concluiu o ensaio clínico da fase III da droga em novembro de 2021, atingindo os objetivos primários e secundários, e submeteu o pedido de listagem à administração da droga em março de 2022. O custo cumulativo de P & D investido na droga é de cerca de 200 milhões de yuan. Depois que o produto entra no mercado, aumentará muito a competitividade central da empresa no campo dos nervos mentais. A empresa continua a se concentrar nas duas áreas estratégicas de nervo mental e cardio cerebrovascular, aderir a P & D independente e desenvolvimento cooperativo de tração de duas rodas, layout de produtos vantajosos, de modo a melhorar a capacidade de P & D e introdução de drogas inovadoras, e constantemente enriquecer o pipeline de produtos em áreas centrais.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
O desempenho mais recente da empresa está alinhado com as expectativas. Mantemos a previsão EPS de RMB 0,80, 0,94 e 1,05 para 22-24 anos. De acordo com a empresa comparável, damos 16 vezes a avaliação PE em 2022, correspondendo ao preço alvo de RMB 12,80, e mantemos a classificação “comprar”.
Dicas de risco
As vendas da empresa não atendem às expectativas; Incerteza da compra em volume que afeta o desempenho da empresa
