\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 063 Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) )
Em 2022q1, a escala da receita aumentou de forma constante, e a taxa de juros líquida aumentou mês a mês
Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 460 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 36,16%, um lucro líquido atribuível à mãe de 67 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 1,98%, um lucro líquido deduzido do não atribuível à mãe de 65 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 4,81%, um fluxo de caixa líquido operacional de 205 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 576,11%, uma taxa de juros de vendas líquidas de 14,56% e um aumento mês a mês de 2,02pct. Entre os principais negócios, as regiões ultramarinas alcançaram uma receita operacional de 5,8259 milhões de yuans, representando 1,31%, com um aumento anual de 0,61 PCT e uma margem de lucro bruto de 52,49%, com um aumento anual de 18,88 PCT.
O envio de inversor fotovoltaico aumentou significativamente, e a tecnologia do conversor de brisa marítima de alta potência está liderando
Durante o período de relatório, o novo negócio de controle eletrônico de energia da empresa alcançou uma receita operacional de 372 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 17,65% e uma margem de lucro bruto de 31,77%, uma diminuição ano a ano de 12,46 PCT. Inclui principalmente conversor de energia eólica, inversor fotovoltaico e outros produtos.
1) inversor fotovoltaico: a empresa promoveu ativamente o layout industrial, entrou com sucesso na lista curta de fornecedores qualificados de muitos integradores domésticos líderes e estabeleceu cooperação preliminar. A empresa adota gestão diferenciada para a cadeia de suprimentos de matérias-primas para garantir o fornecimento de cavacos.
2) conversor de energia eólica: os produtos do conversor de energia eólica da empresa estão em uma posição de liderança na adaptabilidade da rede elétrica, adaptabilidade ambiental e adaptabilidade da carga. A empresa está ativamente envolvida no desenvolvimento de produtos de conversor de energia eólica de alta potência no futuro. conversores alimentados duplamente de 8mW ~ 12MW com várias rotas técnicas estão sendo desenvolvidos para apoiar os clientes estratégicos da empresa. A nova geração de conversor de energia completa de três níveis de baixa tensão 1140V cobre aplicações offshore e onshore de 4MW ~ 12MW de vários clientes. O conversor de energia eólica offshore de média tensão de alta potência entrou na fase de comissionamento conjunto do sistema.
Aumente o layout estratégico da transmissão de engenharia elétrica e a escala de negócios se expande rapidamente
Durante o período de relatório, o negócio de transmissão de engenharia da empresa alcançou uma receita operacional de 23 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 82,15%, e a margem de lucro bruto foi de 39,05%, uma diminuição ano a ano de 20,17pct. a empresa continuou a aumentar o layout estratégico do negócio de transmissão. A gama completa de soluções de transmissão de conversão de frequência da empresa é amplamente utilizada nos campos de laminação de aço metalúrgico, máquinas de mineração, infraestrutura ferroviária, petróleo, GNL, leito de teste em grande escala, geração de energia distribuída e assim por diante, A empresa ganhou o “primeiro prêmio do Prêmio Ciência e Tecnologia Metalúrgica 2021”, o maior prêmio de tecnologia da indústria metalúrgica.
Previsão e avaliação dos lucros
A empresa é um fornecedor líder de eletrônicos de energia nova e equipamentos de transmissão elétrica na China. O líder do conversor de energia eólica é estável, e a participação de mercado do inversor de série fotovoltaica deve aumentar significativamente. Estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 510, 704 e 881 milhões de yuans respectivamente, com EPS correspondentes de 114, 160 e 2,01 yuan / ação e PE correspondente de 19, 14 e 11 vezes.
Dicas de risco
A capacidade instalada da energia eólica fotovoltaica é menor do que o esperado; Flutuações dos custos das matérias-primas; Risco de alterações políticas.
