\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 438 Tongwei Co.Ltd(600438) )
Evento: a empresa emitiu o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022.
Continuou a se beneficiar da oferta e demanda apertadas de materiais de silício, e o lucro do líder de polissilício aumentou significativamente. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 63,491 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 43,64%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 8,208 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 127,50%. Entre eles, 107700 toneladas de polissilício foram enviadas, um aumento homólogo de 24,30%, e quase 35gw de baterias e componentes foram enviados, um aumento homólogo de 57,61%. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 24,685 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 132,49%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 5,194 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 513,01%. Entre eles, a capacidade do único trimestre de negócios de polissilício foi de 40800 toneladas (163200 toneladas por ano), e o embarque trimestral foi de 48000 toneladas. Desde o início do ano, devido à contínua oferta apertada e demanda de materiais de polissilício, a cotação pública semanal contada pelo ramo da indústria de silício aumentou por 14 dias consecutivos, e o volume de negócios de materiais compactos de cristal único atingiu 250,9 yuans / kg, Traga um aumento substancial no lucro do negócio de materiais de polissilício.
Continuar a promover a redução de custos e aumento da eficiência de materiais de silício, e consolidar as vantagens do fosso de custo e qualidade. De acordo com as informações da conta pública do grupo Tongwei, o consumo de energia abrangente de 51000 toneladas de projeto de material de silício de Yongxiang nova fase de energia II foi reduzido para menos de 45kwh / kg Si, o consumo de energia térmica foi reduzido para 0, o consumo unitário de elemento de silício foi reduzido para 1,04 e a qualidade foi melhorada para acima do nível eletrônico II. Ele atualizou muito os indicadores avançados da indústria, que se espera reduzir ainda mais o custo total da produção de material de silício. Além disso, Leshan fase III projeto em construção é o primeiro projeto único da empresa com uma produção anual de mais de 100000 toneladas. Tem menor custo de investimento unitário, melhor design de processo e maior nível inteligente, o que consolidará ainda mais a qualidade e vantagens de custo da empresa.
Acelere a expansão da produção de material de silício e melhore continuamente a participação de mercado. Em termos de expansão de material de silício, os projetos atuais da empresa em construção têm uma capacidade total de 170000 toneladas, das quais o projeto de 50000 toneladas na fase II de Baotou deve ser colocado em operação em 2022 e o projeto de 120000 toneladas na fase III de Leshan deve ser colocado em operação em 2023. De acordo com o anúncio da empresa sobre o progresso da implementação e o planejamento de acompanhamento do plano de desenvolvimento de negócios de silício cristalino de alta pureza e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) bateria (doravante referido como o "plano"), a capacidade de produção de polissilício da empresa atingirá 180000 toneladas, 230000 toneladas e 350000 toneladas respectivamente de 2021 a 2023, que será aumentada ainda mais com base na meta de planejamento de capacidade de produção formulada no início de 2020, e a participação de mercado deve aumentar ainda mais
A expansão da produção de baterias consolidou a posição de liderança, e a nova tecnologia do tipo n permaneceu o líder da indústria. De acordo com o plano, de 2021 a 2023, a capacidade de produção de baterias da empresa atingirá 45, 70 e 102gw respectivamente, realizando um aumento significativo. Em termos de layout de nova tecnologia, a empresa construiu linhas de produção TOPCON e hjtgw respectivamente, e a eficiência de conversão excede 24,5% e 25% respectivamente, percebendo a posição de liderança na indústria, que se espera continuar a manter a posição de liderança dos fabricantes de baterias.
Previsão de desempenho: espera-se que a empresa realize um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 18,151/18,011/18,468 bilhões de 2022 a 2024, correspondendo a 9,1/9,1/8,9 vezes a avaliação de PE, e mantenha a classificação de "excesso de peso".
Dica de risco: a demanda do setor é menor do que o esperado, e a capacidade de produção da empresa não é como o esperado.
