\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 24 Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) )
2021: crescimento do desempenho de 37%; Hjt, TOPCON, perovskite, equipamento de limpeza de semicondutores multi-ponto floração
1) desempenho em 2021: a receita atingiu 5,05 bilhões de yuans, com um aumento anual de 25%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 720 milhões de yuans, um aumento homólogo de 37%.
2) rentabilidade: a margem de lucro bruto foi de 24,6%, queda de 1,8pct em relação ao ano anterior, principalmente devido ao declínio na margem de lucro bruto do equipamento fotovoltaico de deposição dopada com semicondutores e equipamentos de apoio à automação devido à intensificação da concorrência no mercado e ao impacto no preço de venda do produto. A taxa de juros líquida foi de 14,14%, com um aumento homólogo de 1,5pct, principalmente devido à otimização contínua da taxa de despesa da empresa durante o período (o núcleo veio da otimização das despesas de Finanças e vendas).
3) passivos contratuais: 3,74 bilhões de yuans, com um aumento anual de 42%. Até o final de outubro de 2021, as encomendas da empresa em mãos atingiram 7,83 bilhões de yuans.
4) inventário: 4,53 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 34%. Entre eles, os bens emitidos representaram 82% do estoque (correspondendo a 3,7 bilhões de yuans), ao mesmo tempo, os dias de rotatividade de estoque da empresa foram significativamente encurtados de 433 dias para 372 dias em 2021, e a eficiência da operação continuou a melhorar.
5) Investimento em P & D: 240 milhões de yuan, um aumento ano a ano de 24%, representando 4,7% da receita.
Os principais destaques da operação da empresa em 2021: hjt, TOPCON, perovskite e equipamentos de limpeza de semicondutores
1) equipamento do hjt: estabeleça a linha piloto do teste do hjt e acelere a pesquisa e o desenvolvimento. O PECVD tubular entra na harmonização do processo e finalização da produção em massa, e o equipamento par é totalmente verificado no cliente. Crie uma solução chave na mão eficiente para todo o processo de tecnologia hjt.
2) equipamento TOPCON: tem a capacidade de entregar toda a linha de equipamentos.O equipamento principal “três em um” PE poli e boro equipamentos de difusão foram entregues com sucesso aos clientes para produção em massa, o que resolve as dificuldades inerentes de chapeamento de enrolamento, alto consumo de energia e alta perda de peças de quartzo no processo de produção da bateria tradicional TOPCON.
3) equipamento perovskite: o equipamento RPD obteve a ordem da linha de teste piloto, e todo o equipamento da linha perovskite entrou na fase de pesquisa e desenvolvimento.
4) equipamento de limpeza de semicondutores: a subsidiária integral Chuangwei electronics desenvolveu independentemente equipamento de limpeza de gravura molhada de 6 polegadas, 8 polegadas e 12 polegadas, incluindo equipamento de calha livre de cesta e cesta e equipamento de chip único, cobrindo uma variedade de processos úmidos frontais.
T1 2022: o desempenho aumentou 29% em relação ao ano anterior, empurrando a propriedade acionária dos funcionários + plano de incentivo acionário para mostrar confiança no desenvolvimento
Resultados trimestrais: 1,3 bilhão de yuans, um aumento anual de 1,51%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 270 milhões de yuans, um aumento anual de 29%.
2) rentabilidade: margem de lucro bruta 27%, queda de 1.9pct ano a ano; A taxa de juro líquida foi de 20%, com um aumento homólogo de 2,2%.
3) passivos contratuais: 3,75 bilhões de yuans, acima de 12,8% ano a ano. Inventário: até 4,03 bilhões de yuans, com um aumento anual de 5,5%.
4) Incentivo à Equidade: em fevereiro de 2022, a empresa anunciou o plano de propriedade de ações dos funcionários para 2022.Os controladores reais da empresa, Yu Zhong (presidente e gerente geral) e Zuo Guojun (vice-presidente e vice-gerente geral), respectivamente, planejaram assinar 15 milhões de cópias (totalizando 30 milhões de yuans) com fundos auto-levantados. Ajuda a mobilizar o entusiasmo da gestão e dos principais funcionários da empresa, e melhorar a coesão de todos os funcionários e a competitividade da empresa.
Previsão de lucros: otimista sobre a posição estratégica da empresa no desenvolvimento futuro das indústrias fotovoltaicas e semicondutores e seu crescimento nos próximos cinco anos. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 960 / 12,1/15 bilhões, com um aumento homólogo de 34% / 26% / 24%, correspondendo a 17 / 14 / 11 vezes de PE. Manter a classificação “comprar”.
Aviso de risco: a velocidade de promoção de novas tecnologias não atende às expectativas; A expansão a jusante é inferior ao esperado; Risco de má dívida dos clientes a jusante
