\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 377 Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) )
Em 21 anos, a empresa alcançou receita de 2,94 bilhões de yuans, um aumento anual de + 82,40%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 449 milhões de yuans, um aumento anual de + 72,53%, principalmente devido à liberação da capacidade de produção da empresa, ao aumento da participação de mercado de produtos, ao aumento da demanda de clientes a jusante de celulose de madeira e ao crescimento do comércio de celulose de madeira; 22q1 empresa alcançou uma receita de 756 milhões de yuan, um aumento ano a ano de + 19,39%, principalmente devido à liberação total da capacidade de produção devido ao comissionamento do projeto de investimento levantado Ma’anshan; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 112 milhões de yuans, com um aumento anual de + 14,62%. A taxa de crescimento do lado do lucro foi menor do que a da receita, ou porque o preço da polpa de folhas largas tem aumentado desde o início de 22, a empresa aumentou o preço para cobertura e a capacidade de transmissão de custos é boa. Sugere-se prestar atenção ao progresso futuro da liberação da capacidade de produção da empresa, expansão do mercado europeu e mudanças nos preços da polpa de madeira.
O volume e o preço dos produtos da empresa aumentaram simultaneamente, e a transmissão da pressão de custo é relativamente suave. Em termos de produtos, a receita da empresa do comércio de papel base decorativo impresso / liso / celulose de madeira em 21 anos foi de 1,966191/750 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de + 71,57% / + 19,70% / + 153,56%, e a margem de lucro bruto foi de 25,46% / 26,29% / 11,91%, respectivamente, com um aumento homólogo de -1,34 / – 1,59 / + 7,64pct; Em termos de sub-regiões, as vendas da empresa na China / no exterior nos últimos 21 anos foram de 2,559348 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento ano a ano de + 79,14% / + 101,34%, e a margem de lucro bruto foi de 22,40% / 19,19%, respectivamente, com um aumento ano a ano de + 0,41 / – 9,81pct. Em termos de volume de vendas, a empresa alcançou um volume de vendas de 18,8114400 toneladas de papel para impressão e base simples em 21 anos, com um aumento homólogo de + 51% / + 3,46%.
Nos anos 21 e 22, o lado do custo foi bem controlado, e a gestão fina e o agendamento científico da produção construíram uma barreira competitiva. Do lado das despesas, o rácio vendas/gestão/despesas financeiras da empresa em 21 anos foi de 0,62% / 1,38% / 0,02%, respectivamente, com um aumento homólogo de -1,97 / + 0,07 / – 0,45pct; A relação vendas/gestão/despesas financeiras 22q1 da empresa foi de 0,51% / 0,90% / – 0,22%, respectivamente, com um aumento homólogo de -1,48 / + 0,14 / – 0,38pct. A empresa manteve um crescimento estável de remessas com as vantagens de controle de custos, recursos do cliente e qualidade do produto.
A alta estabilidade dos produtos da empresa molda sua competitividade central e destaca sua vantagem competitiva na exportação para a Europa e Sudeste Asiático.
1) capacidade de produção e planejamento: até o final do século 21, a empresa tinha 6 linhas de produção de papel base decorativo globalmente avançadas, com uma capacidade de produção anual de 220000 toneladas de papel base decorativo high-end e mais de 400 variedades de produção personalizadas. Em janeiro de 22, o 50000 T / uma capacidade de produção de Ma’anshan foi colocado em operação, e o projeto de papel especial 180000 T (fase I) foi acelerado. Naquele momento, a capacidade de produção total da empresa aumentará para 450000 toneladas;
2) expansão do campo de aplicação: o campo de aplicação dos produtos da empresa expandiu-se de uma série de aplicações no campo tradicional da decoração da casa, tais como o assoalho, a porta de madeira, o wallboard, o guarda-roupa e o armário, para a decoração exterior, a propaganda, a aeronave, a estrada de ferro de alta velocidade, o hospital, o laboratório e outros lugares públicos, e tornou-se gradualmente um dos materiais mais amplamente utilizados na indústria material da decoração;
3) alta estabilidade do produto: nos últimos 21 anos, a empresa tem 206 P & D pessoal, representando 21,02%. os produtos da empresa têm bom desempenho em termos de resistência ao sol, resistência ao desgaste, estabilidade e desempenho de impressão. Os produtos da empresa têm alta estabilidade, a taxa de penetração do papel base decorativo médio e high-end deve aumentar, e há mais espaço para expansão nos mercados estrangeiros.Com a liberação gradual da capacidade de produção, a empresa tem mais espaço para o crescimento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos seja de RMB 500 / 61 / 730 milhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 12% / 22% / 19%, correspondendo a PE 9,2x / 7,6x / 6,3x.
Aviso de risco: risco de flutuação de preços das principais matérias-primas; O risco de a polpa de madeira depender das importações e os fornecedores estão relativamente concentrados; Risco de flutuação da procura no mercado
