\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 777 Sichuan Jiuyuan Yinhai Software Co.Ltd(002777) )
Principais pontos de investimento
Evento de investimento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022: a receita operacional foi de 149 milhões de yuans, um aumento homólogo de 7,13%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 16 milhões de yuans, com um aumento anual de 5,03%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 14 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 30,98%.
Todas as linhas de negócios progrediram de forma constante, e o desempenho aumentou de forma constante no primeiro trimestre. No primeiro trimestre de 2022, o seguro médico, a cidade inteligente, o governo digital, a operação da Internet e outras linhas de negócios da empresa progrediram constantemente, impulsionando o desempenho da empresa para alcançar um crescimento constante. A escala de receita atingiu 149 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento de 7,13%, o lucro líquido atribuível à matriz atingiu 16 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento de 5,03%, o lucro líquido deduzido atingiu 14 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento de 30,98%, e o desempenho alcançou crescimento estável no primeiro trimestre de 2022.
As margens de lucro bruto e líquido aumentaram e a rentabilidade foi otimizada. Durante o período analisado, a margem de lucro bruta abrangente da empresa foi de 62,18%, 60,06% no mesmo período do ano passado, com um aumento homólogo de 2,12 pontos percentuais; A taxa de juro líquida foi de 9,13%, face a 8,44% no mesmo período do ano passado, com um aumento homólogo de 0,69 pontos percentuais. As margens de lucro bruto e líquido da empresa foram melhoradas e a rentabilidade da empresa foi ainda otimizada.
O negócio de TI médica acelerou e alcançou resultados frutuosos, e espera-se que inaugure um período de alto crescimento dos negócios. O negócio de seguros médicos é a principal linha de negócios da empresa, o seguro médico é o campo vantajoso tradicional da empresa e médico é a principal direção de desenvolvimento da empresa. No campo da medicina, a empresa formulou a estratégia de desenvolvimento da indústria de TI médica de “servir os três primeiros, cultivar profundamente a comunidade médica e inovar o fim da saúde”. Durante o período de relatório, a empresa fez grandes conquistas no campo da medicina. Em 15 de fevereiro de 2022, a empresa ganhou a licitação de “projeto de software de construção de informações de cinco hospitais da Comissão de Saúde de Taiyuan”, com uma oferta vencedora de 106,2 milhões de yuans, estabelecendo um novo recorde no campo da medicina. O projeto fornece principalmente desenvolvimento de software e serviços como hospital his, HRP, LIS, registro médico eletrônico, plataforma de big data e plataforma de pesquisa científica para cinco hospitais, como o Hospital Central de Taiyuan e o hospital popular de Taiyuan. Em março deste ano, a epidemia de covid-19 teve uma tendência de expansão no país, e hospitais-abrigo estavam sendo construídos em todos os lugares. Contando com o sistema original de produtos ricos e combinado com as necessidades reais do hospital de abrigo, a empresa lançou soluções digitais de abrigo e expandiu ativamente seus negócios no campo da medicina. A empresa está acelerando no campo da medicina, e espera-se que o negócio de TI médica inaugure um período de rápido crescimento.
Sugestão de investimento: esperamos que a receita da empresa em 2022, 2023 e 2024 seja de RMB 1,600/1,920/2,244 bilhões respectivamente, o lucro líquido será de RMB 280/3,50/4,33 bilhões respectivamente, e o PE correspondente será de 16,5/13,3/10,7 vezes respectivamente, dando à empresa uma classificação de “compra”.
Dica de risco: o desenvolvimento de negócios é menor do que o esperado e a implementação de políticas é lenta
