\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 926 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
A empresa Event divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022.
Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita operacional de 8,769 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15,73%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 3,309 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 31,39%; O ROE anualizado (média ponderada) foi de 16,2%, com um aumento homólogo de 1,19 pontos percentuais; O EPS básico foi de 51 milhões de yuans, um aumento anual de 34,21%. O desempenho da empresa superou as expectativas, impulsionado principalmente pelo rápido crescimento dos rendimentos não juros e pelo menor aumento da provisão de imparidade do que no mesmo período do ano passado. Em 2022q1, a perda de imparidade de crédito da empresa foi de 3,016 bilhões de yuans, um aumento anual de 5,48%.
A receita líquida de juros aumentou ligeiramente, depósitos e empréstimos cresceram de forma constante em 2022q1, e a receita líquida de juros da empresa foi de 5,459 bilhões de yuans, um aumento anual de 1,42%. A taxa de crescimento é fraca, que se espera ser afetada pelo aumento do custo da dívida. Em 2022q1, a despesa com juros da empresa aumentou 21,63% em relação ao ano anterior. Os empréstimos do lado do activo cresceram de forma constante. Até o final de março de 2022, o saldo do empréstimo da empresa era de 630,41 bilhões de yuans, um aumento de 7,11% sobre o início do ano. Entre eles, os empréstimos a empresas e a retalho aumentaram 9,89% e 2,49%, respectivamente, no início do ano; A proporção no total dos empréstimos foi de 63,52% e 36,48%, respectivamente. Os depósitos do lado do passivo cresceram de forma constante. Até o final de março de 2022, o saldo do depósito da empresa era de 869077 bilhões de yuans, um aumento de 7,21% sobre o início do ano, representando 63,72% do passivo total.
Em 2022q1, a renda não juros da empresa foi de 3,309 bilhões de yuans, um aumento de 50,87% ano a ano, representando 37,74% da receita operacional, um aumento de 8,79 pontos percentuais ano a ano. A receita comercial intermediária foi de 1,482 bilhão de yuans, com um aumento homólogo de 20,1%, que continuou a se expandir em comparação com 2021, principalmente devido ao impacto do aumento das taxas de manuseio, como serviços financeiros. Até o final de março de 2022, o saldo dos produtos financeiros do Banco de Hangzhou era de 328313 bilhões de yuans, um aumento de 7,04% em relação ao final do ano anterior. Outros rendimentos não juros continuaram a beneficiar do elevado crescimento dos rendimentos das empresas de investimento. A receita não juros da empresa foi de 2022q1 bilhão, com um aumento homólogo de 1,89%. Entre eles, a receita de investimento (incluindo os resultados das variações do justo valor) aumentou 90,15% em termos homólogos.
A qualidade dos ativos tem sido continuamente otimizada, e o nível de provisão é líder no setor. No final de março de 2022, o rácio de empréstimos não produtivos da empresa era de 0,82%, queda de 0,04 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior; Os empréstimos concernentes representaram 0,38%, inalterados em relação ao final do ano anterior; A taxa de cobertura de provisões foi de 580,09%, atingindo o nível de liderança no setor, um aumento de 12,38 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior, e a capacidade de compensação de risco foi grandemente melhorada.
Com sede em Hangzhou e Zhejiang, a empresa de consultoria de investimento tem vantagens óbvias no layout regional, forte impulso de crescimento de crédito e excelente qualidade de ativos. Com foco na estratégia “segundo plano quinquenal”, a empresa promoveu ordenadamente a transformação dos negócios e o ajuste estrutural, cultivou a competitividade do segmento de mercado, acelerou a iteração de serviços financeiros científicos e inovadores, focados em finanças de varejo, gestão de patrimônio e crédito ao consumidor, e alcançou resultados notáveis em gestão financeira e negócios de remessa. O mercado financeiro de consumo possui um amplo espaço, e as pequenas e micro finanças mantiveram rápido crescimento. Estamos otimistas sobre o crescimento futuro dos negócios da empresa. Em combinação com os fundamentos da empresa e elasticidade do preço das ações, mantemos a classificação “recomendada”. De 2022 a 2024, bvps13 83 / 15,64 / 17,86 yuan, correspondendo ao preço atual da ação de PB1 07X/0.94X/0.83X.
O risco indica que o crescimento macroeconómico é inferior ao esperado, resultando no risco de deterioração da qualidade dos activos.
