\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 85 Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) )
Em 2021, o desempenho continuou a crescer, a nova expansão de negócios foi efetiva e a classificação de “compra” foi mantida
A empresa emitiu o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,403 bilhões de yuans (ano a ano + 54,26%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 180 milhões de yuans (ano a ano + 14,50%), principalmente devido ao lançamento do aplicativo “o que Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) ” Versão 0, a qualidade e orientação de conteúdo leve e curto, a eficiência de liquidez do e-commerce / marcas, e o rápido desenvolvimento de novos negócios. Em 2021q1, a empresa realizou uma receita operacional de 251 milhões de yuans, com um aumento anual de 6,55%. A taxa de crescimento foi relativamente lenta, principalmente porque o Q1 foi o off-season do comércio eletrônico e a epidemia nacional teve um certo impacto; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -22 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 184,19%, que foi principalmente devido ao grande número de pessoal de investimento de negócios novos, resultando em um aumento acentuado na remuneração dos funcionários e outras despesas ano a ano. Com base no desempenho da empresa, reduzimos a previsão de lucro para 20222023 e adicionamos uma nova previsão de lucro para 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será 202 (-0,42) / 271 (-0,16) / 347 milhões de yuans respectivamente, o EPS correspondente será de 2,27/3,05/3,91 yuan respectivamente, e o PE correspondente do preço atual das ações será de 15,8/11,8/9,2 vezes respectivamente. Estamos otimistas sobre a perspectiva de desenvolvimento dos novos negócios da empresa e mantemos a classificação de “compra”.
“O que Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) ” app tem um desempenho estável, enriquecendo ainda mais a ecologia do criador e melhorando a eficiência da realização
A versão 10.0 do aplicativo “what Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) ” continuou fortalecendo a construção ecológica dos criadores e incentivando os usuários a criar conteúdo. A otimização da plataforma comunitária também impulsionou a melhoria do número de usuários e da eficiência de liquidez: em 2021, o Mau aumentou 11,16% em relação ao ano anterior e o número de usuários registrados aumentou 38,14% em relação ao ano anterior; “O que Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) ” Gmv foi 21,836 bilhões de yuans (ano a ano + 7,76%), gerando receita de 1,045 bilhões de yuans (ano a ano + 25,72%).
O novo negócio começou a tomar forma, a lucratividade está sob pressão em etapas, e redução de custos e aumento de eficiência podem ser o foco em 2022
Em 2021, a empresa acelerou a incubação de negócios inovadores e começou a tomar forma; A receita do novo negócio atingiu RMB 35,53 bilhões (representando + 25,5% ano a ano). Entre eles, o negócio de operação de agentes está principalmente a cargo da subsidiária Xingluo e Youzhu. Xingluo tornou-se um fornecedor de serviços de agentes QianChuan e Xingtu da enorme quantidade de mecanismo de bate-papo. Durante o período “duplo 11” em 2021, Gmv aumentou 206% ano a ano (de acordo com a conta pública Xingluo). Devido ao aumento da proporção de novos negócios com baixa margem de lucro bruto e rápida expansão de pessoal, a margem de lucro bruto diminuiu para 57,13% (ano a ano -10,20pcts) em 2021 e apenas 48,29% (ano a ano -12,66pcts) em 2022q1. Acreditamos que o foco do acompanhamento da empresa em 2022 pode mudar para redução de custos e aumento da eficiência, e espera-se que a rentabilidade melhore trimestralmente.
Dica de risco: o risco de mudança de política de comércio eletrônico, expansão de novos negócios é menor do que o esperado, etc.
