\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 621 Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) )
Resumo do evento
A empresa anunciou o primeiro relatório trimestral de 2022: a receita operacional foi de 148 milhões de yuans, um aumento homólogo de 54,49%, o lucro líquido atribuível à matriz foi de 33 milhões de yuans, um aumento homólogo de 62,65%, e o lucro líquido deduzido foi de 31 milhões de yuans, um aumento homólogo de 54,97%.
Análise e julgamento:
O desempenho superou as expectativas do mercado e a rentabilidade melhorou gradualmente
A empresa alcançou uma receita operacional de 148 milhões de yuans em 22q1, com um aumento anual de 54,49%. O desempenho continuou a crescer em alta velocidade e excedeu as expectativas do mercado. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22q1 foi de 33 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 62,65%. Além de ser impulsionado pelo crescimento de alta velocidade do lado da renda, julgamos que foi principalmente devido à melhoria da lucratividade sob o efeito da escala, ou seja, a margem de lucro bruto de 22q1 foi de 56,59% (aumento ano a ano de 2,07pct) e a margem de lucro líquido foi de 23,55% (aumento ano a ano de 1,33pct). Olhando para a frente para o futuro, a empresa continua a sobrecarregar estrategicamente o negócio de cro de medicamentos inovadores, enquanto cultiva profundamente o negócio de cro de medicamentos genéricos, e gradualmente forma um fornecedor de cro com layout de processo inteiro de multi negócios de “cro de medicamentos genéricos + medicamentos inovadores + produtos independentes”. Espera-se que o desempenho continue a mostrar rápido crescimento no futuro.
Continuaremos a fortalecer o investimento em pesquisa e desenvolvimento de produtos independentes e continuaremos a fortalecer o desenvolvimento e reserva de produtos independentes
O investimento em P & D da empresa em 22q1 foi de 16,79 milhões de yuans, com um aumento anual de 73,91% e representando 11,35% da receita. Julgamos que a empresa continuará a fortalecer suas próprias reservas de P & D de produtos e contribuir com flexibilidade para o crescimento futuro do desempenho da empresa.
Previsão de desempenho e sugestões de investimento
A empresa continuou a aprofundar o negócio de medicamentos genéricos cro, enquanto estrategicamente sobrepeso o negócio de medicamentos inovadores cro e gradualmente enriquecendo o layout de produtos independentes contribuíram para o poder de crescimento central para o crescimento futuro do desempenho, e elevou a previsão de lucro precoce, ou seja, a receita em 22-24 anos foi ajustada de RMB 6959701351 milhões para RMB 7099991399 milhões, e o EPS foi ajustado de RMB 1,91/2,60/3,55 para RMB 1,97/2,83/3,93, correspondendo ao preço de fechamento de RMB 92,87/ação em 28 de abril de 2022, e o PE foi de 47,19/32,81/23,62 vezes respectivamente, Manter a classificação de “compra” da empresa.
Dicas de risco
(1) Risco de perda da espinha dorsal técnica central e da gestão; (2) A indústria cro de medicamentos genéricos apresenta riscos incertos no futuro; (3) O futuro do negócio clínico do cro e do negócio da bioanálise com layout estratégico é incerto; (4) Risco de flutuação da taxa de câmbio; (5) Impacto da situação epidêmica do novo coronavírus.
