\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 882 Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) )
Evento:
Em 26 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o desempenho do primeiro trimestre de 2022: em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de 11,943 bilhões de yuans, um aumento anual de 44,88%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,22 bilhões de yuans, um aumento anual de 47,03%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de RMB 2,189 bilhões, com um aumento homólogo de 50,18%. No primeiro trimestre de 2022, a receita da empresa foi de 4,251 bilhões de yuans, um aumento anual de 58,70%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 850 milhões de yuans, um aumento homólogo de 58,00%.
Comentários:
O desempenho de 2021 e 2022q1 superou as expectativas e continuou o desenvolvimento de alta qualidade
Em 2022, a receita da empresa foi de RMB 11,943 bilhões, principalmente devido ao rápido crescimento do volume de negócios de testes, e a receita do serviço de diagnóstico médico foi de RMB 11,304 bilhões, com um aumento homólogo de 43,63%, dos quais o negócio de diagnóstico de tumor sólido aumentou 45,87%, o negócio de diagnóstico imunológico neurológico e clínico aumentou 38,21%, o negócio de diagnóstico de doenças infecciosas (excluindo covid-19) aumentou 34,81% e o negócio de diagnóstico de doenças sanguíneas aumentou 31,9% ano a ano. Em 2021, a margem bruta de lucro foi de 47,29%, um aumento de 0,6% em relação ao ano anterior, e a proporção de negócios de inspeção especial aumentou para 50,45%.
Reforçar ainda mais o padrão de desenvolvimento clínico
A empresa está comprometida com o cultivo profundo de serviços de teste e otimização contínua da capacidade de serviço em torno das necessidades clínicas. Em 2021, a receita dos hospitais terciários da empresa foi de 35,86%, com um aumento homólogo de 33,27%, dos quais a receita dos 100 melhores hospitais terciários aumentou 55,11% ano a ano. A empresa continua a aprofundar sua cooperação com hospitais terciários de alto nível – 1) promover a cooperação estratégica da transformação da pesquisa universitária da indústria, e realizar a cooperação da transformação de projetos de monitoramento relacionados com carro-t com Shanghai Tongji Hospital; Cooperar com a transformação do modelo de “avaliação da juventude feminina” do Terceiro Hospital da Universidade Médica de Pequim; A empresa cooperou com a “aliança de defeitos congênitos da casa vermelha” do hospital afiliado de obstetrícia e ginecologia da Universidade de Fudan para ajudar a aliança a construir uma plataforma integrada de diagnóstico e tratamento para defeitos congênitos e uma rede tridimensional de prevenção e controle. 2) estabeleceu um ciclo fechado de “três principais hospitais da universidade de Jinyu”. Sun Yat sen University e outras universidades realizam projetos de pesquisa científica multicêntricos nas áreas de hipertensão, osteoporose e saúde sexual senil. 3) Aumentar ainda mais novos projetos de testes e melhorar a qualidade do serviço.Em 2021, a empresa concluiu o desenvolvimento de quase 200 novos projetos-chave e a atualização de relatórios, e promoveu ativamente o layout multicêntrico de tumores sólidos, infecções e outras disciplinas.
Várias plataformas ecológicas estão tomando forma a um ritmo acelerado, e cultivo profundo de médio e longo prazo e construção digital estão em andamento
A empresa adota o modo de combinação de diagnóstico e tratamento multidisciplinar e plataforma multi-técnica. Em termos de plataformas técnicas, a empresa possui 75 tipos de tecnologias de detecção, abrangendo tecnologias convencionais a high-end, e construiu plataformas de alta tecnologia, como genoma clínico, espectrometria de massa clínica, citometria de fluxo e centro de diagnóstico patológico. Em termos de itens de teste, atualmente, a empresa pode fornecer mais de 3000 itens de teste e juntou-se a 20 alianças e plataformas nacionais de doenças. Em termos de cobertura de mercado, a empresa atende mais de 23000 instituições médicas, mais de 2000 instituições médicas de base, e coopera na construção de 670 laboratórios, dos quais o número de hospitais secundários e terciários aumentou para 80%. Do ponto de vista de médio e longo prazo, a empresa entrou na era do exame médico 4.0, continuou a promover a transformação estratégica digital e construiu em torno das três direções de digitalização de negócios, negócios digitais e fundação de plataforma. Atualmente, há 34 projetos em construção, e a transformação digital consolidou as bases para o desenvolvimento sustentável e de alta qualidade da empresa.
Previsão de lucro: a empresa é líder do laboratório médico de terceiros, a epidemia de covid-19 eclodiu em pontos dispersos, e a demanda de detecção ainda existe. É otimista sobre o layout estratégico digital de médio e longo prazo ou expandir ainda mais suas vantagens. Ele aumentará a receita de 9,072 e 11,762 bilhões para 13,152 e 12,551 bilhões de yuans em 20222023, e espera-se que a receita em 2024 será de 14,168 bilhões de yuans, o lucro líquido de 1,790 e 2,369 bilhões de yuans em 20222023 será aumentado para 2,560 e 2,465 bilhões de yuans, e o lucro líquido em 2024 será de 2,833 bilhões de yuans em 2024 será de 2,833 bilhões de yuans O preço atual das ações corresponde a PE de 13,80, 14,34 e 12,48 respectivamente de 2022 a 2024, mantendo a classificação “comprar”.
Aviso de risco: o progresso da epidemia de covid-19 é incerto, o risco de redução do preço do item de teste, o balanço de lucros e perdas dos laboratórios de perdas é menor do que o esperado, o risco de mudança da política industrial e risco de controle de qualidade.
