\u3000\u Guangzhou Improve Medical Instruments Co.Ltd(300030) Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co.Ltd(000530) 0005)
Evento:
A empresa anunciou em seu relatório anual de 2021 que a receita foi de 1,243 bilhão de yuans, um aumento homólogo de + 36,23%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 544652 milhões de yuans, um aumento de 119,81%, diluindo totalmente eps0 06 yuan, de acordo com as expectativas.
Comentários:
O preço de venda aumentou, a margem de lucro bruto melhorou e as marcas principais cresceram bem
A margem de lucro bruto abrangente da empresa melhorou significativamente, com um aumento homólogo de 6,41 PCT Para 39,40%. A margem de lucro bruta de roupas ao ar livre aumentou 6.26pct, O preço de venda aumentou 22% em termos homólogos e o preço unitário ultrapassou o nível de 2019, razão importante para a melhoria significativa da margem de lucro bruta. Por marca, ” Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) ” foi a marca de crescimento mais rápido, com uma receita de 834 milhões de yuans, um aumento de 63,28%, seguido pela marca de roupas infantis “toreadids”, um aumento de 30,98%.
Para melhorar a eficiência da loja, estamos ansiosos para a expansão de canais de qualidade este ano
Lado do canal: a tendência de fechamento de lojas no ano passado continuou, com um total de 786 lojas (179607 operadas diretamente/franqueadas), um decréscimo homólogo de 213. No entanto, a eficiência da loja foi restaurada, a mesma loja direta aumentou em mais de 50%, a única loja franqueada duplicou e o volume de receita das lojas Diretas esteve perto do nível pré-epidemia, e a franquia excedeu. Em 2021, a eficiência do piso das cinco principais lojas estava perto de 40000 yuan, um aumento anual de + 31,74%. O ajuste e a reforma dos canais originais da empresa podem estar chegando ao fim. Espera-se que não haja redução líquida de lojas este ano. Sob a estratégia de expansão omni channel, aproveite os canais emergentes e consolide os canais de estoque. Vale a pena aguardar a expansão dos canais de qualidade.
Fortalecer a marca e perceber a sinergia entre as duas principais indústrias
No ano passado, a empresa reforçou sua operação de marca através do marketing de produtos como “aeroespacial Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) ” polar Pathfinder “e assim por diante. De julho a dezembro, lançou a série “aeroespacial Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) “, reimpressou roupas à prova de frio polar, roupas à prova de frio Beidou e outros novos produtos para precipitar etiquetas de marca. Entre eles, a versão Beidou de roupas à prova de frio é um produto inteligente equipado com chips e tecnologia da informação, e a possibilidade de cooperação entre os dois principais negócios da empresa é demonstrada preliminarmente. Por outro lado, Beijing Xinneng tem vantagens técnicas exclusivas em design e embalagem de chips, que se beneficiarão da onda de atualização da próxima geração de tecnologia de exibição.
Consultoria em investimentos e previsão de lucros
Considerando que o ajuste de canal da empresa está chegando ao fim, espera-se que o negócio de chips realize sua receita dentro do ano, mantendo a previsão EPS de 0,08/0,20 yuan em 22/23 anos e 0,27 yuan em 24 anos, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
surtos repetidos; A expansão do canal é inferior ao esperado; A integração de novos negócios é inferior ao esperado; Flutuações cambiais.
