\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 655 Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) )
A receita 2022q1 da empresa foi de 12,238 bilhões de yuans (+ 12,0%), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 334 milhões de yuans (-42,2%)
A empresa divulgou seu primeiro relatório trimestral: em 2022q1, alcançou uma receita de 12,238 bilhões de yuans (+ 12,0%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 334 milhões de yuans (-42,2%). A receita cresceu de forma constante e o lucro caiu devido a fatores como perda cambial e ciclo de liquidação de negócios de produção e desenvolvimento. Acreditamos que o setor de joias da empresa está crescendo constantemente, e a tração nas duas rodas de “operação industrial + investimento industrial” é sobreposta ao topo da “estética da vida oriental”, que se espera promover o layout de aprofundamento das trilhas emergentes do consumidor. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 4,321/48,52/5,438 bilhões, correspondendo a EPS de RMB 1,11/1,25/1,40, e o preço atual da ação correspondente ao PE de 8,1/7,2/6,4 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
O negócio da moda da joia cresceu brilhantemente, e a taxa de juros líquida caiu devido ao impacto da taxa de câmbio, epidemia e outros fatores
O negócio de moda de jóias da empresa 2022q1 alcançou uma receita de 8,941 bilhões de yuans (+ 27,3%), com um bom crescimento; A margem bruta de lucro foi de 8,35%, com um aumento homólogo de 0,14pct. No final do período de relatório, o número de lojas de jóias aumentou rapidamente, e o número de lojas de jóias atingiu 4121. Em termos de rentabilidade, a margem de lucro bruto abrangente da empresa 2022q1 é de 16,5% (- 2,1pct); Em termos de despesas, a razão vendas/gestão/despesas financeiras da empresa 2022q1 foi de 6,1% / 6,2% / 3,8%, respectivamente, com um aumento homólogo de + 1,1pct / – 0,1pct / + 0,7pct respectivamente. A margem de lucro líquido da empresa 2022q1 é de 3,3% (- 2,3pct), e a rentabilidade flutua. Acreditamos que é afetada principalmente pelos seguintes fatores: (1) os ativos da empresa do resort Xingye no Japão têm perdas cambiais devido à depreciação unilateral da moeda japonesa; (2) Os negócios de desenvolvimento imobiliário e vendas diminuíram ligeiramente devido ao impacto do ciclo de liquidação; (3) A prevenção e controle de epidemias incorporou custos e despesas adicionais.
Impulsionada pelo investimento industrial e pela operação, a construção do grupo da indústria do consumo feliz familiar fez um progresso constante
A empresa continuou a promover o layout de novas faixas de consumo: (1) a receita do setor de restauração cultural foi 217 milhões de yuans (+ 19,1%), e a empresa expandiu ativamente suas lojas com base na indústria de restauração da cadeia; (2) A receita do setor de alimentos e bebidas é 706 milhões de yuans (+ 39,4%). a atualização contínua da estrutura de produtos ” Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) ” impulsiona o alto crescimento do desempenho de vendas; (3) A receita do setor de beleza e saúde (cosméticos) foi de 102 milhões de yuans (+ 5,3%), Wei lançou uma nova série de extração de luz e coagulação, e o centro de ciência e inovação produz stavelmente novos produtos de alta qualidade, destacando as vantagens do mecanismo de P & D do produto; (4) A receita da indústria de relógios de moda foi de 173 milhões de yuans (+ 17,6%), e Hanchen Watch Group alcançou resultados na integração da operação de marcas nacionais de relógio Shanghai e relógio de gaivota. No futuro, a empresa praticará a tração nas duas rodas de “operação industrial + investimento industrial” e construirá um fosso de alto valor de marca no campo do consumo.
Dica de risco: epidemia repetida, competição intensificada, efeito de aquisição e integração é menor do que o esperado, etc.
