\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 099 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
Em 2022, o lucro líquido deduzido do primeiro trimestre aumentou 228,70% em termos homólogos, e o crescimento do desempenho superou as expectativas
A empresa divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022. Em 2022q1, a receita operacional foi de RMB 1,481 bilhão, com um aumento homólogo de 59,40%, o lucro líquido atribuível à matriz foi de RMB 270 milhões, com um aumento homólogo de 202,24%, e a dedução do lucro não líquido foi de RMB 257 milhões, com um aumento homólogo de 228,70%. O crescimento do desempenho superou a expectativa. Mantemos a previsão de lucro da empresa de 2022 a 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 1,333/17,932331 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a EPS de 3,24/4,36/5,67 yuan / ação de 2022 a 2024, e o preço atual da ação correspondente a PE de 31,8/23,6/18,2 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
A demanda no exterior em áreas a jusante está crescendo e alta, e as vantagens de vários lugares sob a epidemia são proeminentes
O desempenho da empresa no primeiro trimestre de 2022 superou o crescimento esperado principalmente devido ao crescimento estável dos embarques de chips terminais. A popularidade dos set-top boxes e chips Android nos mercados estrangeiros está acelerando. Ao mesmo tempo, em comparação com a Broadcom, os produtos da empresa têm vantagens em desempenho, desempenho de custos, serviço e suporte back-end, e estão constantemente acelerando para aproveitar a participação da Broadcom; Em termos de chips terminais de sistemas de áudio e vídeo AI, o aiotsoc da empresa beneficiou-se da recuperação contínua do mercado de eletrônicos de consumo downstream em 2021, e o embarque aumentou significativamente. Espera-se que em 2022, com a expansão da aplicação de novos cenários e a aceleração da demanda do mercado externo, a receita relevante aumente ainda mais; Em termos de chips de TV inteligente, a empresa explorou novos mercados, como clientes e projetores no exterior. Como as empresas no exterior não foram afetadas pela epidemia, a receita relevante aumentou constantemente. Ao mesmo tempo, diante do impacto da epidemia, a empresa tomou uma variedade de medidas para responder ativamente a ela. Dê pleno uso às vantagens abrangentes do layout estratégico global de múltiplas localizações da empresa e fortaleça o compartilhamento de recursos e a cooperação colaborativa entre vários centros e assuntos de P&D em todo o mundo, de modo a garantir a segurança e a estabilidade da cadeia de suprimentos global da empresa.
Efeito de escala melhora a lucratividade, e novos negócios de WiFi e eletrônica automotiva estão progredindo sem problemas
Sob a influência do efeito de escala e estratégia de vendas ativa, a rentabilidade da empresa 2022q1 foi significativamente melhorada. Em 2022, com a expansão adicional da capacidade de produção da empresa e o aumento adicional de alguns preços sob o equilíbrio apertado de chips, a alta rentabilidade é esperada para ser mantida. O chip WiFi Bluetooth da empresa foi produzido em massa e disponível comercialmente. A pesquisa e desenvolvimento do chip WiFi 6 da próxima geração está avançando de forma ordenada, e espera-se que a faixa de adaptação e velocidade melhorem novamente. Impulsionado pela atualização contínua dos produtos, o chip WiFi Bluetooth da empresa está acelerando sua introdução no mercado. Ao mesmo tempo, os chips eletrônicos automotivos da empresa são usados principalmente para telas de entretenimento a bordo, continuam a obter pedidos de clientes high-end no exterior, aumentam constantemente as remessas e entram no campo do cockpit inteligente, que pode ser esperado no futuro.
Aviso de risco: a procura a jusante é inferior ao esperado; A expansão do mercado externo foi menor do que o esperado.
