\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 88 Citic Press Corporation(300788) )
Evento: a empresa emitiu relatório 2022q1. Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita de 412 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 12,91%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 409814 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 35,24%, e um lucro líquido deduzido do não atribuível à empresa-mãe de 333231 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 43,25%.
A fraqueza do consumo superou-se ao surto da epidemia, e os canais de lojas online apresentaram crescimento negativo pela primeira vez. De acordo com o relatório do livro aberto, o mercado varejista de livros em 2022q1 diminuiu 13,28% ano a ano. Os canais de lojas físicas diminuíram 29,7% em relação ao ano anterior, embora tenham apresentado crescimento positivo em 2021, ainda não conseguiram voltar ao nível pré-epidêmico; Os canais de lojas online apresentaram crescimento negativo pela primeira vez, com uma diminuição homóloga de 8,34%, o que se deve principalmente ao grande impacto da epidemia na logística, o setor como um todo enfrenta o fraco consumo sob saturação de fluxo e o impacto repetido da epidemia.
A epidemia tem um grande impacto na cadeia de suprimentos da empresa. Desde 2020, a empresa tem integrado ativamente o sistema de canais e abraçado canais on-line. A proporção de plataformas tradicionais de comércio eletrônico (Jingdong, Dangdang, etc.) e plataformas de vídeo curtas (buffeting, etc.) é grande. Como empresa líder no setor, embora a empresa tenha superado ativamente o impacto da epidemia, ainda tem um grande impacto na cadeia de suprimentos da empresa, e o desempenho no primeiro trimestre está sob pressão.
A empresa adere ao princípio fundamental de “produzir bons livros para as pessoas e produtos de alta qualidade para os tempos”, e continua a expandir o conteúdo e escala de produtos de alta qualidade. A lista de livros chave da empresa em 2022 revelou que 1) Finanças Empresariais: princípios: mudança da ordem mundial (por Rui Dalio), perspectivas da economia chinesa, desenvolvimento da economia chinesa (por Lin Yifu, etc.), esforçando-se para embarcar no caminho da prosperidade comum (editado por Ma Jiantang), como prevenir a próxima pandemia (por Bill Gates), etc; 2) Literatura, arte e vida: 5000 anos de Arte Chinesa (escrita por Yang Qi), padrões escondidos na Cidade Proibida (escrita por Wen Zang), exploração surpreendida, o rei do raciocínio (escrita por Zijin Chen), etc; 3) Livros infantis: Dog Money 2 (de [de] Bodo “Schaeffer”), Penguin Classic bilíngue graded reading (by Penguin Langdon), destaques da ciência popular em inglês graded reading (by highlights press, USA), etc.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: externamente, estamos otimistas sobre a melhoria gradual da situação epidêmica e a restauração da ordem na indústria editorial. Internamente, estamos otimistas sobre a melhoria da capacidade de controle de preços da empresa, o aumento da participação de mercado líder e a melhoria das condições operacionais. Esperamos que a empresa realize um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 274 / 306 / 340 milhões yuan de 2022 a 2024, com um aumento anual de 13,6% / 11,4% / 11,3%, mantendo a classificação “comprar”.
Dicas de risco: a recuperação da epidemia não é como esperado, o risco de flutuação do mercado e o risco de intensificação da concorrência em novos canais de mídia
