\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 63 Huadong Medicine Co.Ltd(000963) )
Evento: em 27 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022. Em 2021, a empresa alcançou receita e lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução de sem fins lucrativos de 34,563 bilhões de yuans (+ 2,61%) e 2,189 bilhões de yuans (-9,91%), respectivamente; Em 2022q1, a empresa realizou receita e lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos RMB 8,933 bilhões (+ 0,40%) e RMB 699 milhões (+ 0,39%) respectivamente.
A receita do negócio de beleza médica está crescendo rapidamente, e espera-se que este negócio se torne a principal força motriz do desenvolvimento da empresa:
No lado da receita, em 2021 e 2022q1, a empresa alcançou receita de 34,563 bilhões de yuans e 8,933 bilhões de yuans, respectivamente, com um aumento anual de 2,61% e 0,40%, respectivamente. Entre eles, em 2021, a indústria transformadora e o negócio de beleza médica alcançaram receita de 10,519 bilhões de yuans (-7,71%) e 1,002 bilhões de yuans (+ 123,28%), respectivamente; Em 2022q1, o setor médico e americano alcançou uma receita de 453 milhões de yuans, excluindo Ningbo no leste da China, com um aumento anual de 226,8%. O rápido desenvolvimento do negócio da beleza médica tornou-se a força motriz principal do crescimento da receita da empresa.
No lado do lucro, em 2021, a empresa realizou um lucro líquido de RMB 2,189 bilhões, um decréscimo homólogo de 9,91%; Em 2022q1, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos foi de 699 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 0,39%. À medida que o impacto da redução dos preços de alguns produtos no sector transformador diminui gradualmente, espera-se que o crescimento do desempenho continue a melhorar.
O setor médico e americano continua a fazer esforços nos mercados chinês e externo, e as vendas de variedades pesadas devem continuar em grandes quantidades:
No mercado chinês, em 2022q1, a estética Xinkeli, uma subsidiária integral da beleza médica da China, alcançou uma receita de 157 milhões de yuans, superando a escala de receita do negócio da agência de beleza médica em Ningbo, China Oriental no mesmo período do ano passado. Produtos de beleza médica pesados ellans é ® A Eyans foi oficialmente listada na China em agosto de 2021. Atualmente, suas vendas estão em pleno andamento. A partir de 2021q3, seu pagamento antecipado excede 100 milhões de yuans, ellans é ® Espera-se que as vendas de Yiyanshi continuem rápidas e em grande escala. Além disso, a sarda congelada removendo dispositivo médico toque frio instrumento de beleza glacialspa de neve fria introduzida a partir dos Estados Unidos ® (F0) lançou vendas e serviços em cinco grandes cidades na China em março de 2022.
No mercado externo, as vendas da Sinclair, uma subsidiária integral no Reino Unido, cresceram fortemente. Em 2022q1, alcançou uma receita consolidada de 260 milhões de yuans, um aumento anual de 163,1%, e alcançou o lucro operacional pela primeira vez. Entre eles, a Sinclair concluiu a aquisição de 100% de capital próprio da viora, empresa de instrumentos médicos de fontes energéticas, em fevereiro de 2022. Atualmente, as encomendas em mãos no segundo trimestre estão em boas condições.
A I & D continuou a progredir e a BD realizou activamente, e o gasoduto inovador de medicamentos foi ainda reforçado:
A empresa reforçou o layout do pipeline inovador de medicamentos aumentando continuamente o investimento em P & D e realizando ativamente a cooperação BD. De acordo com o anúncio da empresa, atualmente, muitos projetos inauguraram importantes nós, e o valor do pipeline de P & D deve ser gradualmente realizado. Entre eles, (1) injeção de liraglutido: o estudo clínico de fase III da China sobre indicações de perda de peso foi concluído, e o pedido de listagem deve ser apresentado em 2022q2; (2) Cooperação com o acordo heidelbergpharma: realizar o layout diferenciado de P & D no campo ADC, obter a licença exclusiva de hdp-103 e hdp-101 em 20 países / regiões asiáticos, e obter a opção exclusiva de hdp-102 e hdp-104; (3) Assinar contrato de licença exclusiva com kiniksa: obter dois produtos inovadores globais arcalyst no campo da autoimunidade ® E a licença exclusiva de mavrilimumab em 24 países e regiões da Ásia Pacífico, como a China; (4) Assinado um acordo de comercialização exclusiva com shengnuoji: obteve o direito exclusivo de comercialização de “icariin soft capsule”, um medicamento inovador de classe I nacional para o tratamento de carcinoma hepatocelular avançado, em 27 províncias da China.
Sugestão de investimento: esperamos que a empresa realize lucros líquidos de RMB 2,885 bilhões, RMB 3,369 bilhões e RMB 3,939 bilhões respectivamente de 2022 a 2024, com um aumento homólogo de 25,3%, 16,8% e 16,9%, respectivamente; Dê uma classificação de investimento de buy-a.
Aviso de risco: o Progresso de I&D de medicamentos e produtos de beleza médica não atende às expectativas; As vendas de medicamentos e produtos médicos não atenderam às expectativas; A redução do preço dos medicamentos é maior do que o esperado; Existem algumas incertezas na propriedade de direitos e interesses de comercialização regional de alguns produtos na China.
