\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 665 Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) )
Análise do desempenho
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022 em 27 de abril. Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita operacional de 135 milhões de yuans (um aumento homólogo de 27,88%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 43 milhões de yuans (um aumento homólogo de 30,79%); Através do marketing de precisão, a empresa melhorou a taxa de auto produção de peças-chave, aumentou as vendas de produtos de alta margem, efetivamente controlou as vendas e despesas de gestão, e alcançou rápido crescimento no desempenho.
Análise empresarial
Foram alcançados resultados significativos no controlo dos custos e o investimento em I & D continuou a aumentar. As principais razões para o alto desempenho da empresa são as seguintes: 1) com sensor de gás CO2 e sensor de poeira como os produtos principais, a participação de mercado de sensores de gás, como qualidade do ar e saúde médica aumentou significativamente, e a empresa expandiu ativamente sua participação de mercado no exterior; 2) A eficiência operacional da empresa foi melhorada, e a taxa de despesas de vendas manteve uma tendência descendente, caindo para 5,23% em 2022q1; 3) O investimento em I&D continua a aumentar, e as taxas de I&D de 2020 a 2022q1 são de 6,46%, 7,99% e 8,73%, respectivamente, mostrando uma tendência ascendente gradual. A tecnologia central constitui a base da competitividade central da empresa, de modo a melhorar constantemente a rentabilidade.
A linha de produtos continua a ser ampliada, e o centro de tecnologia de captação de fundos e investimento ajuda a alcançar a estratégia de desenvolvimento “1 + 3”. 1) A linha de produtos do sensor civil da qualidade do ar estende-se ao formaldeído, ao COV, ao radão e aos outros objetos da monitoração; Tome o sensor híbrido de qualidade do ar como configuração padrão para melhorar ainda mais o limiar técnico. 2) O negócio ultra-sônico do medidor de gás estabeleceu a produção do produto e o sistema de controle de qualidade para realizar pequenas vendas do lote. Enquanto isso, o projeto de investimento levantado pela Jiashan foi iniciado em meados de 2021, com uma produção anual de 3 milhões de sensores de gás ultrassônicos e 1 milhão de instrumentos e medidores de suporte. A empresa é ativa na expansão do mercado no exterior, tem muitos parceiros de alta qualidade, e a perspectiva do mercado do produto é boa.
Os produtos de veículos foram recentemente designados para um novo projeto de 125 milhões de yuans. Em 21 de abril, a empresa anunciou que tinha recebido o aviso de ponto fixo de dois projetos da principal fábrica de motores da China, envolvendo a quantidade de ponto fixo de projetos de sensores de sistema de conforto automotivo, com um montante total de cerca de 125 milhões de yuans. Até o final de 2021, a empresa obteve cerca de 10 milhões de sensores de ponto fixo para o projeto de sensores a bordo, e espera-se que o desempenho dos produtos a bordo seja realizado.
Aconselhamento em matéria de investimento
Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 83811751611 milhões, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 258374/509 milhões, o EPS será de RMB 369, RMB 5,35 e RMB 7,27 respectivamente, e o PE correspondente será de 29 vezes, 20 vezes e 15 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
O risco da investigação e desenvolvimento tecnológico e da inovação de produtos, o risco de intensificação da concorrência industrial, o risco de levantar a proibição das acções restritas, etc.
