\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 94 Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) )
Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 22 anos. No 21º ano, a receita operacional foi de 4,475 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 0,44%; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de -138379 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 94,85%. O lucro líquido anual da empresa-mãe foi de 9,46 milhões de yuans, um aumento anual de 9,46 milhões de yuans; Deduza lucro não líquido de RMB 8,11 milhões, com um aumento homólogo de 236,66%.
O setor upstream afeta os lucros, e o principal negócio apoia a melhoria da operação. Em 21 anos, o principal negócio da empresa foi rentável, mas a perda de reprodução reduziu a rentabilidade geral da empresa. No exterior, a empresa superou gradualmente os efeitos adversos do aumento dos custos logísticos e armazenamento apertado, e a empresa americana SSC alcançou um lucro operacional líquido de 35,84 milhões de yuans. A empresa acelerou o layout de legumes pré-fabricados. Em 21 anos, a receita de legumes pré-fabricados atingiu 841 milhões de yuans, e o valor agregado do negócio global continuou a aumentar. Em 21 anos, a margem de lucro bruto do negócio de processamento da empresa foi de 16,41%, com um aumento anual de 4,55 PCTs. O lucro não líquido deduzido no primeiro trimestre de 22 anos foi de 8,11 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 236,66%, e a lucratividade melhorou significativamente.
As vantagens de toda a cadeia industrial foram destacadas e a competitividade central foi continuamente consolidada. 1) Aquisição: a empresa tem as vantagens da cadeia de suprimentos global e distribui as principais matérias-primas do mundo de camarão e outros produtos aquáticos. Em 21 anos, o volume de compras dos cinco principais fornecedores da empresa representou 44,73%, um aumento de 33,68 PCTs ano a ano. 2) Produção: uma das duas únicas empresas na China que obtiveram BAP camarão e tilápia certificação quatro estrelas ao mesmo tempo, e a qualidade do produto pode ser rastreada em todo o processo. 3) R & D: em 21 anos, nós desenvolvemos muitos produtos novos, tais como filé de robalo de esquilo, fatia de repolho em conserva, lagostins, Niuwu macio, etc. O valor acrescentado da linha de produtos promove a melhoria contínua da margem de lucro bruto global. No segundo semestre do ano, a série de peixe grelhado sabor foi listada uma após a outra, o que se espera que se torne um grande único produto. 4) Vendas: o mercado chinês fez avanços e os canais fizeram esforços significativos. A empresa alcançou uma receita de 2,234 bilhões de yuans no mercado chinês em 21 anos, com um aumento anual de 13,46%, acelerando a geração de receita. A receita de vendas da tmall online, jd.com e outras plataformas aumentou 50% ano a ano. A China cobre 158 cidades, com uma taxa de cobertura de 52%.
Refoque o negócio principal e aumente a esperança e a força. Destaque 1: nos últimos anos, a aquicultura upstream da empresa e outros negócios tiveram um grande impacto negativo em seu desempenho. Em 22 anos, a empresa vai girar fora do negócio upstream da aquicultura. Após o foco, o negócio principal é mais forte e mais focado, e o lucro deve ser melhorado ainda mais. Foco 2: a empresa lançou uma expansão de capacidade de 1 bilhão de yuans e projeto de emissão adicional para vegetais pré-fabricados. A epidemia global e as mudanças dos hábitos de consumo de nova geração deram origem a um enorme mercado de alimentos pré-fabricados, e a indústria intensiva de alimentos processados e vegetais pré-fabricados deve inaugurar um rápido crescimento. Após a transformação, atualização e colocação em operação do projeto de investimento levantado da empresa, a capacidade de produção de 24000 toneladas de vegetais pré-fabricados de peixe e camarão, 15300 toneladas de lagostins e 29700 toneladas de produtos de processamento profundo de peixe serão adicionados, e o desempenho deve ser forte.
Aconselhamento em matéria de investimento
A empresa é uma empresa de alimentos marinhos que integra compras globais, processamento intensivo e P & D de alimentos. Está gradualmente se transformando em ingredientes de catering dominados por pratos pré-fabricados, o que se espera para aproveitar a oportunidade da indústria e alcançar rápido crescimento de desempenho. Estimamos que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 36,35 milhões de yuans, 47,36 milhões de yuans e 71,42 milhões de yuans respectivamente, e EPS será de 0,04 yuan, 0,05 yuan e 0,08 yuan, correspondendo a pe129 50, 100,00, 66,15 vezes.
Dicas de risco: riscos como o fracasso do aumento fixo, segurança alimentar, mudanças nos preços das matérias-primas, situação epidêmica, etc.
