\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 57 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
A empresa divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022, e o desempenho superou as expectativas. Em 2022q1, a receita foi 809 milhões de yuan / yoy + 59,32%. O volume de promoção da principal marca Winona “38” aumentou, e o lucro líquido atribuível à mãe foi 146 milhões de yuan / yoy + 85,74%. O desempenho excedeu a expectativa. O lucro e perda não recorrentes composto de receita de gestão de riqueza confiada e subsídios governamentais foi de 22 milhões de yuan. Após deduzir sem lucros, o lucro líquido atribuível à mãe foi 124 milhões de yuan / yoy + 61,82%, o que foi semelhante ao crescimento da receita.
A rentabilidade diminuiu ligeiramente em comparação com o mesmo período do ano passado. 1) Margem bruta de lucro: a margem bruta de lucro em 2022q1 foi de 77,82%, uma ligeira diminuição de 0,33pcts em relação ao mesmo período do ano passado, aumentando o investimento em “38” atividades e perturbando o nível da margem bruta de lucro; 2) Relação de despesas: a relação de despesas de vendas é de 48,02% / + 2,10pcts. As principais atividades de promoção da marca Winona “38” têm alto investimento para melhorar a exposição da marca. No médio e longo prazo, a construção da imagem da marca e promoção de Winona, Winona bebê e aoxmed precisam de investimento contínuo, e a relação de despesas de vendas é esperado para permanecer em um alto nível; As despesas administrativas e as despesas de I&D aumentaram 51,17% e 35,71%, respectivamente, a taxa de despesas administrativas foi de 7,58% / -0,41pcts, a taxa de despesas de I&D foi de 3,83% / -0,67pcts e a escala de receitas aumentou a taxa diluída. 3) Taxa de juro líquida: a taxa de juro líquida atribuível à empresa-mãe em 2022q1 é de 18,06% / + 2,57pcts. Após deduzir o impacto dos lucros e perdas não recorrentes, a taxa de juro líquida da empresa é de 15,39% / + 0,24pcts.
Winona tem uma posição de mercado estável e está pronto para crescer na fase inicial de construção de sub marca. 1) Winona: com base na consolidação da série Shumin, expandimos ativamente as categorias de eficácia de clareamento, protetor solar e anti-envelhecimento. No início de março, o oficial anunciou que Zhang Junning era o porta-voz da categoria de protetor solar, e planejava continuar a criar produtos de protetor solar. Em termos de clareamento e anti-envelhecimento, lançamos sucessivamente essência de ponto branco transparente clara, essência de ponto branco transparente clara e garrafa de luz para atender às demandas de eficácia dos músculos sensíveis. Além disso, de acordo com os dados de consultoria de soluções, a Winona classificou a 4ª posição entre as marcas de beleza sonora e cuidados com a pele durante o evento 38, e a principal loja oficial classificou a 8ª posição entre a tmall beleza e cuidados com a pele. A vantagem competitiva do grande produto Shumin creme hidratante é proeminente. Espera-se que a marca continue a manter sua posição de liderança no setor no futuro. 2) Winona bebê: tornou-se rapidamente uma marca de ponta e alto crescimento na indústria em 21 anos. O produto único popular e características de cuidado direcionado faseado do creme nutritivo Shurun foram reconhecidos pelo mercado, e o canal de bate-papo teve um bom desempenho. Este ano, ele se concentrará em melhorar a matriz do produto e Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) promoção síncrona. Espera-se que a marca continue a expandir e crescer. 3) Aoxmed: uma marca anti-envelhecimento nova high-end. Atualmente, três produtos foram colocados em registro. Primeiro, o canal de beleza médica offline é estabelecido, e então o volume on-line é aumentado quando está maduro, esperando por seu desempenho de lançamento.
Continuar a reforçar a I & D e a inovação, e os projectos de investigação envolvem muitos domínios, como cosméticos, máquinas e alimentos. A empresa continuou a aumentar o investimento em P & D, focada na pesquisa de plantas características de Yunnan na extremidade da matéria-prima, e desenvolveu e armazenou uma variedade de substâncias ativas exclusivas Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ; Além de produtos funcionais para cuidados com a pele, o lado do produto também organizou os campos de alimentos funcionais e dispositivos médicos, e criou biofilme de reparo de ácido hialurônico, curativo de remendo de reparo de ácido hialurônico e outros produtos. No futuro, contando com centro interno de P & D e cooperação externa, o lado de P & D continuará a lançar permitindo produtos para atender a demanda do mercado cada vez mais refinada e diversificada.
Sugestão de investimento: a ascensão do partido componente promove o alto crescimento de produtos funcionais de cuidados com a pele, Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) continua a consolidar sua posição de liderança no lado do canal e do produto, deriva da marca principal Winona, forma uma matriz multi marca e realiza o compartilhamento e empoderamento da China e Taiwan. O lucro líquido de “x 2,2 mil milhões/ano” deverá ser de 692,2 mil milhões e x 1,6 mil milhões/ano respetivamente, e o lucro líquido correspondente de “x 2,7 mil milhões/ano” deverá ser de 692,2 mil milhões e x 1,6 mil milhões/ano respetivamente.
Dica de risco: o risco de declínio da prosperidade da indústria; O risco de intensificação da concorrência industrial; Risco de concentração da marca; A incubação de novas marcas é inferior ao risco esperado; Risco de redução de grandes acionistas.
