\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 572 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) )
Evento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 1,999 bilhão de yuans, um aumento anual de 13,53%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 114 milhões de yuans, uma diminuição anual de 2,87%; O lucro básico por ação é de 13,0 yuan / ação.
A margem de lucro bruta aumentou ligeiramente em termos homólogos, deduzindo a margem de lucro não líquido para manter a estabilidade homóloga. No primeiro trimestre de 2022, a margem de lucro bruto abrangente da empresa foi de 31,32%, com um aumento homólogo de 0,09% e um aumento mensal de 2,57%. Durante o período, a taxa de despesa da empresa foi de 23,96%, com um aumento homólogo de 0,15% e um aumento mensal de 4,07%, entre eles, a taxa de despesa com vendas foi de 12,18%, com um aumento homólogo de 1,43%; A taxa de despesas administrativas foi de 7,65%, diminuição homóloga de 1,72%; O rácio de despesa financeira foi de 0,84%, com aumento homólogo de 0,31%; O rácio de despesas em I & D foi de 3,29%, com um aumento homólogo de 0,13%. Durante o período de referência, a taxa de juro líquida da empresa foi de 5,65%, uma diminuição homóloga de 0,9%.
A força do canal foi continuamente reforçada, e o efeito do layout do canal Omni foi notável. A empresa continuou a promover o layout omni-channel, cumprir a tendência de fragmentação do tráfego e expandir ativamente a matriz de tráfego: os canais de varejo continuaram a fortalecer a rede de vendas. A partir do primeiro trimestre de 2022, ” Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ,” Simi “,” Huahe “e” milanna “tinham 2571, 994, 296 e 277 lojas respectivamente; Ao mesmo tempo, o canal de embalagem da empresa cresceu rapidamente.Em 22q1, as empresas de embalagem cooperativas de revendedores sobrepuseram as empresas de embalagem de assinatura direta da empresa e alcançaram uma receita de 127 milhões de yuans.
Toda a categoria e várias marcas alcançam sinergia, e a estratégia de casa grande lidera o desenvolvimento futuro. Em termos de categorias, com base em móveis personalizados, a empresa se expande para toda a categoria, coopera com várias categorias e lança toda a estratégia. Ao atender às necessidades de compras one-stop dos consumidores, a empresa melhora o preço unitário do cliente e realiza crescimento de desempenho. Em termos de marca, a empresa possui uma matriz de marca completa, ” Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ” corresponde ao mercado médio e high-end, “Simi” e “Huahe” visam pessoas de alta qualidade, e “milanna” toma o público como o principal mercado.
Sugestão de investimento: a empresa continua a aprofundar a estratégia de casa grande, realizar o desenvolvimento coordenado de layout de categoria, realizar cobertura completa do mercado com matriz de marca completa, fortalecer a competitividade do varejo com toda a estratégia, e executar bem em todo o canal de decoração.Espera-se que a empresa realize eps1 em 2022 / 23 / 24 53 / 1,85 / 2,23 yuan / share, correspondendo a 12x / 10x / 8x PE, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: o risco de que o crescimento econômico seja menor do que o esperado; O risco de intensificação da concorrência no mercado.
