\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 57 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Evento:
A empresa divulgou o relatório trimestral do primeiro trimestre de 2022.
Pontos-chave do relatório:
Receita e lucro no primeiro trimestre excederam as expectativas do mercado
Em 22 anos, a empresa Q1 alcançou uma receita de 809 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 59,32%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 146 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 85,74%, e um lucro líquido deduzido do não atribuível à empresa-mãe de 124 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 61,82%. O lucro e prejuízo da empresa de gestão financeira confiada é principalmente de 2,56 milhões. A margem bruta de lucro da empresa permaneceu estável em 77,8% no primeiro trimestre. O rácio de despesas vendas / gestão / I&D é de 48,02% / 7,58% / 3,83%, respectivamente + 2,1 / – 0,4 / – 0,7 pontos percentuais. A margem de lucro líquido global aumentou 2,57 pontos percentuais para 18,06%. O crescimento da receita e do lucro no primeiro trimestre superou as expectativas do mercado.
Buffet, OTC, jd.com e outros canais cresceram rapidamente, e máscaras faciais e categorias de essência lideraram o crescimento
No primeiro trimestre, o creme hidratante Shumin superou o creme facial mais vendido da tmall em março por 15 dias consecutivos. O leite protetor solar claro ganhou o protetor solar mais confiável da moda Sohu em 20212022. Além do creme de cuidados especiais e protetor solar, o desempenho de máscara, essência e outras categorias foi atraente. Em termos de novos produtos, novos produtos pesados, como garrafa de beleza leve, essência de ponto branco transparente claro e lançamento secundário são esperados para levar a marca Winona a assumir a liderança em anti-envelhecimento e faixa de branqueamento. Em termos de canais, os canais OTC alcançaram um rápido crescimento no primeiro trimestre impulsionado pelo crescimento da receita da mesma loja; Online, a taxa de crescimento de Jingdong, shuaiyin e outros canais excedeu 50%.
Winona bebê teve bom desempenho e aoxmed apreendeu o mercado high-end
Em termos de novas marcas, Winona baby cresceu rapidamente no primeiro trimestre e contribuiu com mais receita do que no primeiro semestre do ano passado. Após a atualização e iteração de toda a linha de produtos este ano, espera-se que continue a sair nos trimestres seguintes. A Aoxmed, uma nova marca high-end, deve ser listada no terceiro trimestre. Atualmente, os canais offline são bem promovidos.
Consultoria em investimentos e previsão de lucros
A empresa é líder de produtos chineses de cuidados com a pele de grau dermatológico. A expansão da eficácia e penetração do canal continuarão a promover o crescimento da marca principal. A sub marca Winona bebê e high-end anti-envelhecimento novas marcas contribuirão com novos destaques, e a matriz multi marca pode ser esperada. Estima-se que a empresa realize uma receita de 5,582 / 74,58 / 9,571 bilhões em 22-24 anos, um lucro líquido atribuível à mãe de 1,198 / 15,94 / 2,044 bilhões, um EPS de 2,83 / 3,76 / 4,83 yuan, e um PE correspondente de 69 / 52 / 41x, mantendo a classificação de “comprar”.
Dicas de risco
A promoção da nova marca não é como esperado; A concorrência industrial intensifica-se;
