\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
Resumo do evento
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 973 milhões de yuans, um aumento anual de 29,59%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -41 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 124,49%, principalmente devido a mudanças na renda de investimento e no justo valor; O lucro não líquido deduzido foi de 15 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 59,13%.
Análise e julgamento:
Varejo + gestão de ativos tração em duas rodas, receita Q1 em linha com as expectativas.
Em 2022, a empresa ajustou suas linhas de negócios para construir um “modelo ferroviário de alta velocidade” para financiamento de inteligência digital 2030. Sob o novo calibre, os grandes negócios de TI de varejo e gerenciamento de ativos da empresa mantiveram um crescimento constante, com crescimento anual de 35,81% e 35,85% para 236 milhões de yuans e 394 milhões de yuans, respectivamente. Sob o calibre original, a receita de varejo de grande porte da empresa 22q1 diminuiu 6,87% ano a ano, e o negócio de TI de gerenciamento de ativos de grande porte aumentou 69,6% ano a ano. Em geral, o crescimento da receita do primeiro trimestre da empresa está alinhado com as expectativas. Atualmente, UF3 0 alcançou o lançamento de serviço completo, e o produto o45 entrou em um período iterativo, julga-se que continuará a se fortalecer em 2022 e se tornar um novo polo de crescimento da empresa.
Em 2022, os dividendos das reformas do mercado de capitais, como a bolsa de valores de Pequim e o sistema de registro abrangente continuaram. Na noite de 26 de abril, o CSRC emitiu os pareceres sobre acelerar o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos, julgando que a construção de TI financeira da China será ainda mais aprofundada, sobreposta à promoção acelerada da inovação de informações financeiras, espera-se que a alta prosperidade da indústria continue e a empresa se beneficie plenamente como líder financeiro.
As mudanças nos rendimentos de investimento e no justo valor causam flutuações de curto prazo nos lucros, e prestar atenção às mudanças positivas na dedução do lucro líquido trazidas pela melhoria da eficiência humana ao longo do ano.
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe diminuiu 21,982 bilhões de yuans (1,793 bilhões de yuans) em comparação com o lucro líquido atribuível à empresa-mãe durante o período de relato, resultando em uma diminuição de 21,982 bilhões de yuans (1,793 bilhões de yuans) no valor justo. Ao mesmo tempo, no primeiro trimestre, houve surtos em Shenzhen e Xangai, que tiveram um certo impacto no lado da renda, mas o custo de pessoal era relativamente rígido, de modo que a dedução do lucro não líquido também diminuiu. No entanto, considerando as diretrizes orçamentárias da empresa para o aumento homólogo dos custos de pessoal em cerca de 30% (aumento homólogo de 46% em 21) nas perspectivas de desempenho de 2022 e a estratégia anual da empresa de focar em seus principais negócios, sugerimos continuar a prestar atenção às mudanças positivas na dedução do lucro líquido causadas pela melhoria da eficiência humana.
O aumento dos custos de pessoal exerceu pressão sobre o fluxo de caixa, e a entrada de caixa das atividades operacionais atingiu o ponto mais alto em cinco anos, o que confirmou o alto boom.
Durante o período de relatório, o dinheiro pago pela empresa aos funcionários foi de 1,399 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 31,3%, resultando em um declínio homólogo de 29% no fluxo de caixa líquido operacional da empresa para -1,073 bilhão de yuans. No entanto, vale a pena notar que o dinheiro recebido pela empresa 22q1 da venda de bens e prestação de serviços trabalhistas foi de 625 milhões de yuans, um aumento anual de 26%, o ponto mais alto nos últimos cinco anos, que verificou a alta prosperidade dos negócios da empresa.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com base no julgamento das políticas industriais e na promoção de vários negócios da empresa e mantendo a previsão de lucro, esperamos que a empresa atinja receita operacional de RMB 7,13/85,61/10,184 bilhões de 2022 a 2024, com um aumento homólogo de 29,7%, 20,1% e 19%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,765/2,049/2,297 bilhões de yuans, com um aumento anual de 20,6%, 16,1% e 12,1%; O EPS é 1,21 yuan, 1,4 yuan e 1,57 yuan respectivamente Tomando o preço de fechamento de 35 yuan em 27 de abril de 2022 como referência, o PE correspondente é 29x / 25X / 22x respectivamente. A empresa continua a trabalhar no campo da tecnologia financeira, e a posição de liderança financeira é estável. Continuamos a ser otimistas sobre a perspectiva de desenvolvimento da empresa e manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
O risco de que a promoção da política de inovação financeira seja menor do que o esperado, o risco de que o progresso do negócio de inovação seja menor do que o esperado e o risco de que o desenvolvimento do projeto seja menor do que o esperado devido a epidemias repetidas.
