\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Evento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. No primeiro trimestre de 2022, a receita operacional foi de 192 milhões de yuans, um aumento anual de 126,88%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 101 milhões de yuans, um aumento anual de 147,81%.
Lado da receita: a receita continuou a aumentar no primeiro trimestre. A empresa realizou uma receita operacional de 192 milhões de yuans em 22q1, com um aumento anual de 126,88%, principalmente devido ao aumento do volume e preço do produto. No primeiro trimestre a quarto trimestre de 21 anos, a empresa obteve receita operacional de RMB 0,84/1,34/1,23/157 milhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 102,40% / 142,81%, 76,51% / 100,33%, respectivamente. A receita do 22q1 aumentou 21,72% mês a mês. A margem bruta de lucro do 22q1 foi de 69,17%, com um aumento homólogo de 5,38pct.
Lado das despesas: a taxa de despesas da empresa durante o 22q1 foi de 8,49%, uma diminuição homóloga de 1,29pct. Dentre eles, ① a razão de despesa com vendas foi de 0,69%, diminuição homóloga de 1,32 PCT; ② O rácio de despesas de gestão foi de 3,03%, com uma diminuição homóloga de 0,09pct; ① A taxa de despesas em I&D foi de 5,54%, com um aumento homólogo de 1,32 PCT, principalmente devido ao aumento do investimento em I&D; ① A taxa de despesa financeira foi de – 0,77%, uma diminuição homóloga de 1,21pct, principalmente devido ao recebimento de juros sobre o depósito de aceitação bancária.
Lado do lucro: o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe em 22q1 foi 101 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 147,81%, e a taxa de juros líquida atribuível à empresa-mãe foi 52,78%, um aumento ano a ano de 4,46 PCT. Em 21 anos, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no T1-T4 foi de RMB 0,41/0,67/0,53/0,78 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 324,07% / 328,00% / 193,72% / 165,10%, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no 22T1 aumentou 28,85% mês a mês. Avanço tecnológico de P & D + expansão contínua da capacidade de produção ajudam a empresa a aumentar gradualmente sua competitividade central. 1) A extremidade de P & D da empresa tem direitos de propriedade intelectual independentes nas principais tecnologias e controle de processo da produção de diamante sintético, e dominou um conjunto completo de tecnologias principais da produção de diamante sintético, incluindo a tecnologia de fórmula de matéria-prima. A tecnologia da empresa rompeu gradualmente, a taxa de produtos de alta qualidade e a proporção de grandes partículas aumentaram gradualmente, e a eficiência da produção e as vantagens de custo são proeminentes. 2) Como líder no cultivo de diamantes, a empresa se concentrará em concluir a construção de novas áreas de plantas em 2022 para garantir a conclusão completa do projeto de investimento levantado pela Baojing, a rápida produção do projeto de construção da fase II e a rápida expansão da capacidade de produção. Esperamos que o número de prensas exceda 1000 até o final de 22, ajudando o crescimento acelerado do desempenho.
Lado da oferta: o volume de importação e exportação de diamantes cultivados na Índia manteve um alto crescimento ano a ano, e a taxa de penetração das importações de diamantes cultivados aumentou mês a mês. De acordo com dados da GJEPC, em março de 2022, as importações da Índia de diamantes em bruto cultivados atingiram US $ 200 milhões, um aumento anual de 158%, um aumento mensal de 31%, e as exportações de diamantes nus cultivados atingiram US $ 137 milhões, um aumento anual de 58% e um aumento mensal de 9%. Em março, o volume de importação e exportação de diamantes naturais em bruto permaneceu basicamente estável mês a mês. De acordo com dados da IDEX, o índice de preços de diamantes de custo começou a cair de um nível elevado na segunda semana de março, o que estimulou a incerteza do mercado. O médio alcance atacadistas e processadores foram cautelosos, e o estoque permaneceu estável como um todo. A taxa de penetração na importação de diamantes cultivados aumentou mês a mês, a taxa de penetração na importação de diamantes cultivados em bruto atingiu 9% e a taxa de penetração na exportação de diamantes cultivados em bruto foi de quase 6%.
Sugestão de investimento: a empresa tem estrutura de produto perfeita e forte força de P & D. Espera-se desfrutar plenamente do dividendo de cultivar a indústria de diamantes e manter uma posição de liderança a longo prazo na indústria em virtude do progresso tecnológico e expansão da capacidade. Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 22 / 23 seja 460 / 730 milhões de yuan respectivamente, e o PE correspondente seja 30x / 19x respectivamente, o que é altamente recomendado.
Aviso de risco: risco de concorrência no mercado; Risco de renovação tecnológica; O risco de o projeto de investimento levantado não conseguir os benefícios esperados; Risco de queda dos preços no mercado do produto
