\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 055 Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) )
A empresa alcançou uma receita operacional de 4,257 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 70,19%, principalmente devido à expansão da escala de vendas e ao aumento do preço unitário de vendas dos principais produtos em 21 anos. Entre eles, a receita total e a taxa de crescimento de 21q1-q4 foram de 739 milhões (+ 57,89%), 1 100 bilhão (+ 84,27%), 1 229 bilhão (+ 103,10%) e 1 189 bilhão (+ 43,03%), respectivamente
Em 2021, o lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de RMB 464 milhões, com um aumento homólogo de 287,26%, principalmente devido ao aumento da receita operacional e da margem bruta de lucro. Entre eles, o lucro líquido atribuível à matriz e a taxa de crescimento de 21q1-q4 foram de 98 milhões (+ 458,10%), 163 milhões (+ 393,49%), 116 milhões (+ 177,09%) e 87 milhões (+ 217,46%), respectivamente.
Em termos de produtos, a receita do filamento de nylon em 2021 foi de 1,797 bilhão de yuans (representando 42,23%) com um aumento homólogo de 113,69%; A receita do pano cinza de nylon foi de 1,113 bilhão de yuans (representando 26,15%), com um aumento anual de 67,05%; A renda de tecidos de nylon acabados foi de 631 milhões de yuans (representando 14,82%), com um aumento anual de 47,76%; A renda de tecidos de poliéster acabados foi de 443 milhões de yuans (representando 10,41%), com um aumento anual de 21,65%; A renda do tecido cinza de poliéster foi de 78 milhões de yuans (1,83% do total), uma diminuição anual de 23,25%.
Em termos de regiões, a receita da China continental em 2021 foi de 3,551 bilhões de yuans (representando 83,41%), um aumento de 65,20% ano a ano; A renda estrangeira foi de 603 milhões de yuans (14,15% do total), com um aumento anual de 86,44%. A margem de lucro bruto da empresa aumentou 3,75% para 25,54% em termos homólogos, e a margem de lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 6,10% para 10,89% em termos homólogos.
Por produto, a margem de lucro bruta do filamento de nylon em 2021 foi de 24,25%, com aumento homólogo de 2,96 PCT; A margem de lucro bruta do tecido cinza de nylon foi de 31,61%, com aumento homólogo de 9,61 PCT; A margem de lucro bruta do tecido de nylon acabado foi de 28,88%, uma diminuição homóloga de 0,46pct; A margem de lucro bruta dos tecidos de poliéster acabados foi de 19,22%, com um aumento homólogo de 4,26pct; A margem de lucro bruta do tecido cinzento de poliéster foi de 9,27%, uma diminuição homóloga de 6,07pct. Por região, a margem bruta de lucro da China continental em 2021 foi de 24,84%, com um aumento homólogo de 4,72 PCT; A margem de lucro bruto estrangeiro foi de 33,28%, com um aumento homólogo de 3,06%.
A empresa acelerou a promoção de novos projetos e nova capacidade de produção, e o volume de produção e vendas atingiu um novo alto. Em 2021, a produção de filamento de nylon foi de 131900 toneladas, com um aumento homólogo de 71,04%, e o volume de vendas foi de 127200 toneladas, com um aumento homólogo de 66,56%; A produção de tecido cinzento de nylon foi de 289 milhões de metros, com um aumento homólogo de 44,58%, e o volume de vendas foi de 300 milhões de metros, com um aumento homólogo de 37,71%; A produção de tecidos de nylon acabados foi de 57 milhões de metros, com um aumento homólogo de 45,33%, e o volume de vendas foi de 55 milhões de metros, com um aumento homólogo de 51,11%; A produção de tecidos de poliéster acabados foi de 43 milhões de metros, um aumento homólogo de 12,66%, e o volume de vendas foi de 43 milhões de metros, um aumento homólogo de 11,49%; A produção de tecido cinzento poliéster foi de 48 milhões de metros, uma diminuição homóloga de 44,29%, e o volume de vendas foi de 66 milhões de metros, uma diminuição homóloga de 11,84%.
Manter previsão de lucro e comprar classificação. A capacidade de produção da empresa, o nível técnico e a capacidade de P & D estão à frente de seus pares, e tem aproveitado com sucesso a oportunidade da indústria de nylon para expandir significativamente a produção. a nova capacidade de produção é gradualmente liberada para fortalecer ainda mais a profundidade da cooperação com a marca e ajudar a expandir novos clientes. esperamos que o EPS da empresa seja 0,70, 0,95 e 1,18 yuan / participação em 202224, e PE seja 12,7, 9,4 e 7,5x respectivamente.
Dica de risco: a expansão da capacidade é menor do que o esperado; O preço das matérias-primas flutua muito; A procura a jusante é inferior ao esperado; Risco de concorrência industrial, etc.
