Joy Zhixing (301198)
Joy Zhixing: um fornecedor de soluções personalizadas de embalagens plásticas recicláveis no campo de eletrodomésticos e necessidades diárias baseadas em automóveis. Joy Wisdom fornece embalagens plásticas recicláveis personalizadas e serviços de operação de leasing aos clientes. Atualmente, os produtos fornecidos incluem conjuntos completos combinados de produtos de embalagem, unidades de embalagem blister de parede grossa, unidades de embalagem blister de parede fina, unidades de embalagem de caixa de rotatividade e outras séries diferentes. Como uma empresa personalizada de embalagens plásticas recicláveis que entrou na indústria automotiva mais cedo, a empresa tem a vantagem de primeiro movimento. Através de um profundo envolvimento nos elos de logística e embalagem de clientes downstream, a empresa realiza a ligação com clientes downstream e estabelece sua posição de liderança no segmento de mercado. A empresa encontra-se em bom estado financeiro, liderando na margem de lucro bruto abrangente da indústria de embalagens, com uma margem de lucro bruto de 36,69% em 2021. De 2017 a 2021, a receita da empresa aumentou de 252 milhões de yuans para 363 milhões de yuans. Entre os principais lucros comerciais da empresa, as vendas de produtos representaram uma proporção relativamente alta, e a escala de renda de serviços de locação e operação mostrou uma tendência ascendente ano a ano, que foi de RMB 33 milhões, RMB 50 milhões, RMB 66 milhões e RMB 83 milhões, respectivamente de 2018 a 2021. A principal fonte de receita da empresa começou a mudar de empresas de veículos tradicionais para novas empresas de veículos de energia.A receita da Tesla aumentou de 4,65 milhões de yuans em 2019 para 55,46 milhões de yuans no primeiro semestre de 2021, representando 34,42%.
A promoção da política e a economia promovem o desenvolvimento da indústria de embalagens plásticas recicláveis. Embalagem reciclável é um recipiente de embalagem logística feito de plástico, metal, madeira ou outros materiais duráveis que podem ser reciclados e reutilizados. Desde 2016, a política vem aumentando para promover o desenvolvimento da indústria de embalagens recicláveis. De acordo com a previsão do reportlinker, a escala do mercado de embalagens recicláveis da China deve chegar a US $ 24,2 bilhões em 2027, dos quais embalagens plásticas recicláveis representam 46,9% devido às excelentes características dos materiais. Do ponto de vista de todo o ciclo de vida, as embalagens recicláveis têm boa economia. O chocolate Herman Miller e Ghirardelli economizaram custos com o uso de embalagens recicláveis. Portanto, acreditamos que a vantagem econômica é propícia à promoção de embalagens plásticas recicláveis. A indústria automobilística começou a usar embalagens recicláveis mais cedo, e as peças são principalmente embalagens plásticas recicláveis. De acordo com a pesquisa da associação da indústria automobilística, cerca de um terço das peças automotivas podem usar embalagens recicláveis de plástico. De acordo com o cálculo de embalagens de Xangai e o prospecto de alegria Zhixing, o espaço de mercado de embalagens recicláveis na indústria de peças automotivas deve chegar a 14 bilhões de yuans em 2022. Impulsionados pela política, expresso, eletrodomésticos e outras indústrias realizaram aplicações piloto em larga escala de embalagens recicláveis. Zhongtong propôs recentemente uma solução de sistema de aplicação de embalagens circulares “one-to-one”; Jd.com explorou o modo de embalagem logística de reciclagem verde, e a caixa de fluxo verde reciclável feita de plástico resinoso foi colocada em uso normal em mais de 30 cidades em todo o país; A Midea usou um grande número de paletes plásticas padrão para transporte com placas, e o consumo excedeu 60000 até 2020; Após a promoção piloto em larga escala, espera-se que as embalagens recicláveis substituam as caixas de papelão ondulado, com um espaço de mercado potencial de mais de 100 bilhões de yuans.
Com base na indústria automobilística, expanda eletrodomésticos e necessidades diárias, e a operação integrada de ativos pesados de leasing + transporte e embalagem deve construir barreiras. Em 2019, a empresa cooperou com a Tesla para entrar no mercado de embalagens de reciclagem de veículos de energia novos. Atualmente, a tecnologia de material modificado de óxido de polifenileno (PPO) de embalagem de células de bateria nova auto-desenvolvida concluiu a pesquisa básica e o desenvolvimento, e a tecnologia de embalagem de células de bateria é líder na indústria. A padronização e segurança dos produtos de embalagem da empresa foram endossadas pela Tesla, que deve continuar a expandir os clientes na nova indústria de energia. O modo integrado de leasing e pacote de transporte promovido pela empresa pode aliviar a pressão financeira dos clientes e reduzir a dificuldade de promoção através da operação de ativos pesados, ou ajudar a formar a aderência do cliente e melhorar o limiar de entrada da indústria ao mesmo tempo. Impulsionada pela demanda, a empresa expandiu oportunamente sua produção. Em março de 2022, a empresa assinou o acordo de cooperação de investimento sobre a base de produção de embalagens renováveis de novos veículos de energia e peças de eletrodomésticos com o governo popular municipal de Chaohu, e planeja estabelecer uma base de produção de embalagens renováveis de novos veículos de energia e peças de eletrodomésticos. O projeto deve se tornar um ponto de crescimento do lucro da empresa no futuro.
Como líder das embalagens plásticas recicláveis da China, a empresa de previsão de lucro e classificação de investimento expande o campo de eletrodomésticos e necessidades diárias com base na indústria automotiva e fornece soluções globais personalizadas para embalagens plásticas recicláveis. Com a expansão das áreas de negócios da empresa e a promoção do modelo de leasing, a receita futura deve aumentar. Esperamos que a receita global da empresa seja 478 / 626 / 811 milhões de yuans de 2022 a 2024, com uma taxa de crescimento anual de 32% / 31% / 29% e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja 97 / 127 / 166 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de 59% / 32% / 30% respectivamente. De acordo com o preço de fechamento em 27 de abril, o PE dinâmico é 22 / 17 / 13 respectivamente. Pela primeira vez, dê uma classificação de “comprar”.
1) a aplicação e promoção de embalagens recicláveis não é como esperado; 2) A proporção de embalagens de reciclagem de plástico em embalagens recicláveis diminuiu; 3) Intensifica-se a concorrência industrial; 4) O progresso da expansão da produção da empresa é menor do que o esperado; 5) A expansão da aplicação downstream não é como esperado.
