\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 933 Ikd Co.Ltd(600933) )
Principais pontos:
Evento:
A empresa anunciou o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita de 900 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 13%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 85 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 21%.
A operação melhorou mês após mês e a rentabilidade recuperou gradualmente.
A receita da empresa aumentou em 6% mês a mês, e as ordens entraram gradualmente no mercado. Atualmente, a empresa tem pedidos abundantes e cobre China e mercados estrangeiros, dos quais o mercado chinês aumentou cerca de 40% ano a ano. Espera-se que com a mitigação gradual do impacto da escassez de núcleo, a escala de receita da empresa continue a aumentar. A margem de lucro bruto de 2022q1 foi de 23,4%, abaixo de 6 pontos percentuais ano a ano, mas aumentou 0,1 pontos percentuais mês a mês. Quando as matérias-primas upstream de 2022q1 continuaram a aumentar acentuadamente, a principal razão para o aumento mensal da margem de lucro bruto da empresa foi que o ajuste de preços dos clientes downstream foi concluído no primeiro trimestre. Esperamos que, com a promoção contínua do mecanismo de ajuste de preços da empresa, a margem de lucro bruto da empresa se recupere de forma constante.
Continuar a promover a transformação da eletrificação e da inteligência.
A empresa reforçou o desenvolvimento de novo sistema elétrico de veículo de energia três, sistema de visão de veículo, sistema de gestão térmica e outros produtos. Em 2021, a receita anual de novos produtos de veículos de energia aumentou 180% em relação ao ano anterior. Os produtos do novo sistema de gerenciamento térmico de veículos de energia, novo sistema de controle eletrônico de veículos de energia e sistema de acionamento elétrico aumentaram significativamente, representando mais de 7% da receita do produto. Espera-se que a nova receita de vendas de novos projetos de veículos de energia, projetos de sistema de gerenciamento térmico e projetos de sistema de visão de condução inteligente obtidos ao longo do ano respondam por cerca de 70%. Ao mesmo tempo, a empresa planeja investir em máquinas de fundição sob pressão de grande tonelagem para distribuir produtos de fundição sob pressão em grande escala e produtos integrados de fundição sob pressão, de modo a cumprir a tendência de desenvolvimento de novos veículos de energia.
Aconselhamento em matéria de investimento
Esperamos que o EPS da empresa de 2022 a 2024 seja de 0,53 yuan, 0,74 yuan e 0,99 yuan respectivamente, mantendo a classificação de compra.
Dicas de risco
Riscos como menor demanda de automóveis do que o esperado, menor progresso do que o esperado de projetos de investimento aumentados, flutuações da taxa de câmbio, etc.
