\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
Principais pontos de investimento
Evento de Investimento: em 27 de abril, a empresa divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 973 milhões de yuans, um aumento anual de 29,59%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -41,3 milhões de yuans, uma diminuição anual de 124,49%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 15,38 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 59,13%.
Na nova era e no novo planejamento, os segmentos de negócios são ajustados e fundidos para melhor atender às necessidades dos clientes. 2022 é o ano inicial para a empresa construir um “modelo ferroviário de alta velocidade” para o financiamento de inteligência digital 2030. Durante o período de relatório, a nova equipe de gestão da empresa realizou uma visão completa dos negócios e planejamento estratégico detalhado com base nesse objetivo, e integrou os setores de negócios originais em certa medida de acordo com as mudanças nas dimensões da demanda do cliente. Especificamente, os principais ajustes incluem: 1) as linhas de produtos relacionadas com TA no grande negócio de TI de varejo foram transferidas para o negócio de TI de gerenciamento de ativos de grande porte, e uma sede de negócios de gerenciamento de operações especiais foi estabelecida com a avaliação original e compensação de capital no negócio de TI de gerenciamento de ativos de grande porte; 2) O negócio principal de TI de seguros é transferido para o fundo da empresa, núcleo de seguros e negócios de TI de infraestrutura.O fundo corporativo ajustado, núcleo de seguros e negócios de TI de infraestrutura pode fornecer serviços personalizados cada vez mais direcionados de acordo com as características da indústria e necessidades do cliente; 3) Após este ajuste, risco de dados e tecnologia de plataforma inclui principalmente negócios de TI, como data middle office, conformidade de risco e tecnologia de plataforma. Ao mesmo tempo, a empresa integra o instituto de pesquisa original e centro de P & D e estabelece uma sede de plataforma de tecnologia para levar a estratégia leve e criar competitividade de tecnologia financeira abrangente. Com base no calibre ajustado, as duas linhas de negócios principais da empresa 22q1, grande varejo e gerenciamento de ativos grandes, alcançaram receita de 236 / 394 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 35,81% / 35,85% respectivamente, ambos superiores ao crescimento geral da receita.
Sob adversidade, a renda mostra resiliência, com uma perspectiva de longo prazo e investimento firme. Embora o desenvolvimento de negócios da empresa tenha sido afetado pela epidemia repetida, durante o período de relatório, a empresa ainda alcançou uma receita de 973 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 29,59%, e o dinheiro recebido da venda de bens e prestação de serviços de trabalho foi 625 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 26,32%. O crescimento da receita reflete boa resiliência. O investimento financeiro da empresa no primeiro trimestre foi de RMB 2,25 bilhões, mas o desempenho financeiro de longo prazo da empresa foi relativamente fraco, o que levou a um desempenho anual de RMB 2,25 bilhões. Ao mesmo tempo, reconhecemos que o investimento financeiro da empresa no primeiro trimestre foi de RMB 2,23 bilhões, o que também levou a um certo desempenho anual de RMB 8,8 bilhões. Ao mesmo tempo, o desempenho financeiro da empresa no primeiro trimestre foi relativamente fraco. Como líder no setor de tecnologia financeira, a empresa adere a um alto nível de investimento no futuro sob a orientação do financiamento de inteligência digital 2030. Seu desempenho a curto prazo deve ganhar mais espaço de desenvolvimento, liderança e desempenho de lucros a longo prazo.
Sugestão de investimento: estimamos que a receita total da empresa de 2022 a 2024 será de 6,876 / 84,92 / 10,394 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 1,309 / 15,23 / 1,878 bilhões de yuans respectivamente, o EPS será de 0,90 / 1,04 / 1,28 yuan respectivamente, e o PE correspondente será 39 / 34 / 27 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Alerta de risco: o reforço da orientação para a supervisão terá um impacto negativo nos negócios da empresa; enfraquecer a rentabilidade da indústria; A implementação do desenvolvimento de produtos e promoção de negócios não são como esperado.
