\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 825 Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) )
Evento: a empresa divulgou relatório anual 2021 e relatório trimestral 2022. A empresa alcançou uma receita operacional de 13,214 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 44,51%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 229 milhões de RMB, um aumento homólogo de 9,28%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 239 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 8,84%. 22q1 empresa alcançou uma receita operacional de 2,685 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 11,92%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 193427 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 28,75%.
O principal negócio cresceu constantemente, e o novo negócio de varejo tornou-se um novo ponto brilhante. 1) Negócio tradicional: o marketing de marca alcançou receita de RMB 11,834 bilhões, um aumento ano a ano de 39,29%, margem de lucro bruto de 13,26% (uma diminuição ano a ano de 0,15pct), e operação de marca alcançou receita de RMB 173 milhões, uma diminuição ano a ano de 39,17%. O crescimento constante do negócio tradicional é principalmente devido ao sucesso da transformação digital, a expansão dos clientes e o aumento do volume de cooperação; 2) Novo varejo: a empresa alcançou uma receita de 1,184 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 283,93% e uma margem de lucro bruta de 4,78% (um aumento ano a ano de 1,82pct). O novo negócio de varejo é a força motriz chave da empresa em 2021, cobrindo o novo varejo de automóveis e negócios duty-free. Confiando em ricos recursos de clientes de automóveis, a empresa alcançou rápido crescimento no desempenho sub-negócio, abriu o sistema de serviço de link completo do automóvel para o modelo BAIC bj90, e cooperou com o investimento de turismo Hainan para organizar negócios duty-free on-line, No final de 2021, foram abertas as lojas off-line que cooperaram com a Laox e espera-se que o negócio isento de impostos comece a contribuir com lucros para a empresa em 2022.
A estrutura do cliente da empresa é principalmente grandes clientes e expande ativamente clientes de alta qualidade em indústrias de alto crescimento, como esportes. Em 2021, os três principais segmentos de clientes são produtos químicos diários de beleza, automóveis e 3C digital. A empresa eliminou clientes com riscos industriais ou financeiros, consolidou e aprofundou a relação de serviço entre o grupo Estee Lauder, Feihe, SAIC GM Wuling e outros grandes clientes, e o volume de cooperação aumentou rapidamente. Atualmente, a empresa tem cerca de 100 clientes médios e grandes, a quantidade de cooperação aumentou constantemente, e é menos perturbada por fatores externos, como economia. Como fornecedora exclusiva de serviços de agência de comunicação para os Jogos Olímpicos e Paralímpicos de Inverno de 2022, a empresa aproveitou a oportunidade para lançar novos serviços de marketing para a indústria esportiva, aprofundando assim a relação de cooperação com a Anta.
A empresa organizou várias faixas de yuanuniverse e explorou a possibilidade de diversificação de “yuanuniverse + marketing”. Do ponto de vista do IP, a empresa criou independentemente o amiee humano virtual e lançou conjuntamente a imagem virtual com estrelas; Da perspectiva de cenários de aplicação, a empresa assinou cooperação estratégica com o Museu do Palácio e o Museu do Mausoléu de Qinshihuang, e sua nova criação cultural de imagem foi autorizada a emitir a coleção digital cultural e criativa do Museu do Mausoléu de Qinling; Do ponto de vista da transação, a empresa e Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) assinaram o “acordo de quadro experimental fechado RMB digital”, integrando usuários, mercados, canais, dados, tecnologia e outros recursos de ambos os lados, e acelerando conjuntamente a construção da cena e promoção do usuário, de modo a fornecer forte suporte para os links de transação no processo de construção da cena de negócios do universo yuan no futuro.
Previsão de lucro: prevemos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 13.547/16.191/19.125 bilhões, com um aumento homólogo de 2,5% / 19,5% / 18,1%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 322 / 4,34/479 milhões, com um aumento homólogo de 40,7% / 34,7% / 10,2%, mantendo a classificação “buy”.
Dicas de risco: a concorrência do setor se intensifica, a recuperação da situação epidêmica é menor do que o esperado e a expansão de novos negócios é menor do que o esperado
