\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 483 Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) )
A empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022.Em 2021, a receita anual foi de 3,847 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 6,42%, o lucro líquido atribuível à matriz foi de 349 milhões de yuans, um aumento homólogo de 36,45%, e o lucro líquido não atribuível à matriz foi de 285 milhões de yuans, um aumento homólogo de 35,87%; No primeiro trimestre de 2022, a receita foi de 898 milhões de yuans, um aumento homólogo de 3,51%, o lucro líquido atribuível à mãe foi de 49 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 47,25%, e o lucro líquido não atribuível à mãe foi de 43 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 48,96%.
Pontos-chave que apoiam a notação
“Equipamento high-end + proteção ambiental” tração de duas rodas alcançou crescimento constante no desempenho em 21 anos. Em termos de produtos, a receita de equipamentos de energia eólica offshore atingiu 1,323 bilhão de yuans em 21 anos, com um aumento anual de 49,97%, representando 34,4% da receita, contribuindo para o principal poder de crescimento; A receita de equipamentos de manuseio de materiais foi de 1,321 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 21,70%, afetada principalmente pelo ritmo de entrega e entrega; A receita do equipamento de apoio do navio foi de 58 milhões de yuans, uma diminuição anual de 69,66%; A receita do negócio de proteção ambiental foi de 914 milhões de yuans, um aumento de 32,53% ano a ano. A margem de lucro bruto anual foi de 25,33%, com um aumento homólogo de 2,85% e a margem de lucro líquido foi de 9,76%, com um aumento homólogo de 3,35% e a rentabilidade foi constantemente melhorada.
Afetado pela epidemia, o desempenho 22q1 da empresa estava temporariamente sob pressão. Desde o início de 2022, a epidemia de pneumonia covid-19 continuou a se repetir. Por um lado, o início de projetos de energia eólica offshore foi adiado, por outro lado, o transporte de matérias-primas e produtos foi bloqueado e o aumento das despesas financeiras causadas pela superposição das mudanças cambiais tem pressionado a rentabilidade da empresa no primeiro trimestre. A margem de lucro bruta do 22q1 foi de 22,13%, queda de 3,21 PCT ano a ano e 6,53 PCT mês a mês; A taxa de juro líquida foi de 6,37%, com uma diminuição homóloga de 5,13% e uma diminuição mensal de 3,96%. Posteriormente, com a mitigação da epidemia e o início da demanda a jusante, espera-se que a operação da empresa melhore.
O controle industrial de Guangzhou assume a liderança, a base sul é implementada gradualmente, e o desenvolvimento do negócio de energia eólica offshore deve acelerar. Em 18 de março, a empresa anunciou que o controle industrial de Guangzhou tornou-se o acionista controlador da empresa e o governo popular municipal de Guangzhou tornou-se o controlador real da empresa. Em 7 de março, a empresa anunciou que havia assinado o acordo-quadro de aquisição com as partes relevantes e planejado adquirir 100% de patrimônio da empresa de iates Yangjiang Shanhe em uma contrapartida de transação de 210 milhões de yuans. Esta aquisição é uma parte importante da promoção da base de fabricação de equipamentos high-end do sul da empresa. A empresa obterá rapidamente recursos escassos, tais como docas relevantes e litorais em Yangjiang, Guangdong. Como uma das cinco principais bases eólicas offshore no 14º plano de cinco anos, a província de Guangdong tem recursos de energia eólica abundantes.O layout de bases relevantes ajudará a empresa a expandir e fortalecer ainda mais o negócio de equipamentos de energia eólica offshore, como pilhas e jaquetas de fundação de energia eólica offshore, e melhorar significativamente a escala de capacidade do negócio de equipamentos de energia eólica offshore da empresa.
Avaliação
Estima-se que a empresa alcançará receita de 4,220/50,25/5,984 bilhões de yuans e lucro líquido de 362/4,39/592 milhões de yuans de 2022 a 2024. Manter a classificação de excesso de peso.
Principais riscos de notação
A construção da brisa do mar é menos do que o esperado; A expansão da capacidade é inferior ao esperado; O risco de imparidade do goodwill; O risco de agravar a epidemia.
