\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 989 Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) )
O processo de AIA é iniciado novamente, e espera-se que a implementação do projeto da Mongólia Interior seja acelerada. Manter a classificação “comprar”
Em 26 de setembro, o governo popular da Mongólia Interior anunciou que a “avaliação substancial de impacto ambiental” do novo projeto de demonstração de redução de emissões de carvão e hidrogênio da bandeira de Baofeng (Mongólia Interior) deve acelerar a implementação da segunda fase da “avaliação de impacto ambiental” do novo projeto de redução de emissões de carvão e hidrogênio da bandeira de Baofeng. O projeto de demonstração é otimizado e ajustado com base no original “4 1 milhão T / um projeto de demonstração de carvão para olefina fase I 2,6 milhões T / um projeto de carvão para olefina”.Sob a condição de índice de consumo de carvão inalterado, através do apoio ao armazenamento de hidrogênio eólico e solar, hidrogênio verde e oxigênio acoplamento moderna indústria química de carvão, aumento da produção de metanol e redução de emissões de CO2 são realizados, e a capacidade de produção de olefina atinge 3 milhões T / A. O projeto de demonstração constrói principalmente 3 2,2 milhões T / uma unidade de metanol, 3 1 milhão T / uma unidade de metanol para olefina, 3 500000 t unidade de polipropileno, 3 550000 t unidade de polietileno e 250000 T / uma unidade C4 para 1-buteno. O projeto de demonstração deve se tornar um novo ponto de crescimento do lucro da empresa. Mantemos a previsão de lucro e esperamos realizar o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 8,05/109,0/18,24 bilhões de 2022 a 2024, com um aumento homólogo de 13,9% / 35,4% / 67,3%; O preço atual das ações é 49,9/1,2 vezes o do PE, que é 49,9/1,2 vezes o do PE. Espera-se que o desembarque de novos projetos abra espaço de crescimento e mantenha a classificação de “compra”.
DMTO terceira geração tecnologia & perto da área de produção de carvão, com redução óbvia de custos e aumento da eficiência
DMTO tecnologia de terceira geração melhora muito os benefícios econômicos: DMTO, o dispositivo central do projeto de demonstração, adota a tecnologia de terceira geração do Instituto Dalian de física e química, com uma escala de projeto de série única de 1 milhão de toneladas / ano, que pode realizar a conversão de 2,65 toneladas de metanol puro para 1 tonelada de olefinas. Em comparação com o projeto de olefina na base de Ningdong, o consumo unitário de olefina metanol diminuiu cerca de 10%, e o consumo de carvão correspondente diminuiu cerca de 0,4 toneladas.Com base no preço médio do carvão gaseificado em 2021 de 662 yuan / ton, o custo da olefina diminuiu 265 yuan / ton. Perto da área de produção de carvão para economizar frete: atualmente, o carvão bruto usado para olefinas na base de Ningdong é comprado principalmente de Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) com uma distância de transporte de cerca de 300 km e um frete de cerca de 100 yuan / ton. O projeto de demonstração está localizado em Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) área de enriquecimento de recursos de carvão. Com base no lucro bruto da empresa de 2733 yuan / tonelada de olefinas em 2021, o lucro bruto do projeto de demonstração deve chegar a 3317 yuan / tonelada após redução de custos e aumento de eficiência. Se a produção de olefina é calculada em 3 milhões de toneladas / ano, o lucro bruto de produtos de olefina deve chegar a 9,95 bilhões de yuan e o lucro líquido é de 7,17 bilhões de yuan. O crescimento da empresa é muito óbvio.
Indústria química de carvão acoplada ao hidrogênio verde, redução de baixas emissões de carbono e neutralização de carbono
O projeto adota o esquema de hidrogênio verde e suplemento de oxigênio verde, com um aumento anual de 250 milhões de m3 de hidrogênio verde, e a quantidade máxima de suplemento de hidrogênio verde no 10º ano é de 2,5 bilhões de m3. Sob a condição de consumo constante de carvão, ele pode aumentar a produção de metanol em 1,229 milhões de toneladas / ano, reduzir a emissão de CO2 em 2,71 milhões de toneladas / ano, e reduzir 0,7 toneladas de CO2 por tonelada de olefina. Se o preço do direito de emissão de carbono é calculado em 200 yuan / ton, o benefício da redução de emissões de carbono reduzirá o custo da olefina em cerca de 145 yuan / ton. Ao mesmo tempo, considerando hidrogênio verde e oxigênio verde, o consumo de energia do projeto é de 1,83 toneladas de carvão padrão / tonelada de olefina, que é cerca de 23,6% menor do que o da base de Ningdong, e o custo correspondente da olefina é de cerca de 135 yuan / tonelada. A indústria química de carvão acoplado hidrogênio verde aumenta ainda mais a eficiência em 840 milhões de yuan / ano, e a eficiência de redução de emissões é óbvia.
Dicas de risco: o risco de queda dos preços dos produtos, o risco de aumento dos preços das matérias-primas e o risco de novos projetos ficarem aquém das expectativas
