\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 96 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Evento: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022
Visão geral do desempenho: Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 2022 o desempenho no primeiro trimestre cresceu de forma constante, com uma receita de 431 milhões de yuans (+ 66%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 280 milhões de yuans (+ 64%). A taxa de despesa aumentou ligeiramente, incluindo taxa de despesa de vendas de 12,5% (+ 1,8 pct), taxa de despesa de gestão de 5,1% (+ 0,6 pct) e taxa de despesa de I & D de 6,7% (- 2,3 pct).
A taxa de despesas de vendas e a taxa de despesas de gestão aumentaram.
Aumento da taxa de despesas de vendas: afetado principalmente por novos produtos e estratégias de vendas. O novo produto da empresa, Rubai angel, foi aprovado para ser listado em 2021 e, atualmente, o terminal ainda está em estágio de educação e promoção de mercado, por isso, precisa aumentar o investimento. Além disso, acreditamos que a estratégia de promoção da empresa este ano não só manterá sua posição vantajosa no leste da China e no sul da China, mas também expandirá ativamente os mercados médicos e americanos de alta qualidade no norte da China e sudoeste da China. O aumento da taxa de despesas de gestão: especulamos que é causado pelo ajuste salarial.
Com políticas industriais frequentes, a indústria médica e de beleza inaugurará o desenvolvimento de alta qualidade. Como um dos mercados médicos e de beleza que mais crescem no mundo, a China fortalece a supervisão da indústria médica e de beleza, a fim de promover o desenvolvimento saudável, sustentável e padronizado da indústria médica e de beleza. Somente reforçando ainda mais a supervisão podem se destacar negócios qualificados, de qualidade e garantidos upstream, instituições de beleza médica e plataformas de beleza médica. Acreditamos que Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) como líder na indústria, espera-se melhorar ainda mais sua vantagem competitiva na especificação.
Como líder na indústria médica e de beleza, a empresa tem um layout estratégico claro e pipelines de produtos ricos. Existem duas dimensões de adaptação, ou seja, Ruyi e Baoji, e Ruyi e Baoji têm duas dimensões.
Hi Ti: especulamos que as vendas do Q1 são de cerca de 300 milhões de yuan (+ 65%), das quais as vendas de agulha panda de 1ml são de cerca de 100 milhões de yuan. Esperamos que a receita de produtos de solução, incluindo hi body, atinja 1,58 bilhão de yuans (+ 51%) em 2022.
Agulha de anjo: produtos de regeneração de colágeno são destinados principalmente à combinação de produtos ou atualização de produtos de clientes high-end. Atualmente, eles estão na fase de educação de mercado. Especulamos que a receita reconhecida no Q1 é de cerca de 4-5kw yuan, e a receita anual é esperada para ser 300 milhões de yuan.
Previsão de lucro: esperamos que a receita da empresa de 2022 a 2023 seja de 2,310/3,412 bilhões de yuans, respectivamente, com um aumento anual de 59,5% / 47,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,516/2,197 bilhões de yuans respectivamente (o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no ano de previsão original 22/23 foi de 1,515/2,197 bilhões de yuans), com um aumento homólogo de 58,3% / 44,9%; De acordo com a situação de empresas comparáveis, mantemos o 1,5xpeg da empresa, correspondente a um valor de mercado razoável de 13,25 bilhões, correspondente ao preço alvo de 612,20 yuan / ação (o preço alvo original era 611,29 yuan), e mantemos a classificação de “melhor que o mercado”.
Dica de risco: as vendas causadas pelo impacto da epidemia são menores do que o esperado, o impacto das políticas industriais e a pesquisa e desenvolvimento são menores do que o esperado.
