\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 799 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) )
Resumo de desempenho
Em 27 de abril de 22, a empresa divulgou o relatório trimestral do primeiro trimestre do ano 21. Q1 alcançou uma receita de 13,212 bilhões de yuans, um aumento anual de + 105,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,206 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 84,4%.
Análise empresarial
Espera-se que os preços e os lucros do níquel continuem a aumentar a um nível elevado. O lucro do Q1 aumentou ano a ano, principalmente devido ao alto preço do cobalto e do cobre. O preço médio do cobalto 22q1mb foi de US$ 36 / lb, com um aumento homólogo de + 67% e um aumento mensal de + 20%; O preço médio do cobre LME foi de USD 10000 / tonelada, com um aumento homólogo de + 18% e um aumento mensal de + 3%. Além disso, Tianjin BAMO também contribuiu para o lucro anual do primeiro trimestre desde sua consolidação em 21 de agosto. Espera-se que o preço do cobre e cobalto permaneça alto durante todo o ano de 22 anos, e o alto lucro da placa de cobre e cobalto da empresa pode ser continuado. Espera-se que o projeto Indonesia Huayue de placa de níquel atinja a produção até o final de junho, e o projeto Huake será concluído e colocado em operação no segundo semestre do ano, contribuindo para o incremento do desempenho do lado dos recursos. A produção contínua em larga escala de materiais do cátodo do precursor complementa os lucros, e o ciclo + Lógica do crescimento continua a ser cumprido.
O plano de propriedade de ações restritas dos funcionários desempenha um papel de incentivo na maior medida do possível.
Em 26 de abril, a empresa emitiu um plano de incentivo de ações restritas, que concederá 11,76 milhões de ações restritas a 1412 funcionários a um preço de 42,35 yuan / ação, representando 0,963% do capital social total. As condições para levantar as restrições às vendas são as seguintes: Tomando o desempenho de 21 anos como base, a taxa de crescimento da receita em 22-24 anos não é inferior a 15% / 30% / 45%, ou o lucro líquido acumulado de 22 anos não é inferior a 5 / 11 / 18 bilhões de yuan respectivamente.
No mesmo dia, a empresa emitiu o projeto de plano de propriedade de ações de funcionários. O número de participantes não era superior a 287, e o montante inicial de captação de fundos não era superior a 443 milhões de yuans. De acordo com o preço de fechamento em 26 de abril, o número correspondente de ações mantidas não excedeu 0,53% do capital social existente. A duração do plano de participação é de 24 meses, incluindo 12 meses de período de bloqueio. As ações correspondentes serão adquiridas no mercado secundário no prazo de 6 meses após deliberação e aprovação da assembleia geral de acionistas.
O fundo da indústria de ações promove a transformação e atualização de materiais de bateria de lítio. A empresa adquiriu 49,47% da participação da parceria de Guangxi vezes lítio novo centro de gestão de investimentos de materiais de energia com 710 milhões de yuans através da aquisição e assinatura. A bateria de lítio dos tempos de Guangxi foi estabelecida para subscrever as ações correspondentes do fundo industrial.O alvo de investimento do fundo industrial concentra-se principalmente nos campos relacionados aos materiais novos da bateria de lítio da energia. Esta participação acionária está em linha com o posicionamento da empresa de tomar a nova indústria de baterias de lítio de energia como o núcleo de desenvolvimento, e promoverá a empresa para realizar ainda mais a transformação e atualização para novos materiais de bateria de lítio de energia.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Prevê-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de 5,22 / 73,0 / 9,7 bilhões de yuans, um aumento anual de + 33,9% / + 40,0% / + 32,9%, e o EPS será de 4,27 / 5,98 / 7,94 yuan, correspondendo a pe17 / 12 / 9 vezes. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
A demanda por nova energia foi menor do que o esperado, o preço do cobre, cobalto e níquel caiu, o risco de câmbio e o progresso do projeto foram menores do que o esperado.
