\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 98 Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) )
Evento:
A empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022: em 2021, a empresa alcançou receita anual de 3,503 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 6,47%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 62 milhões de yuans, uma diminuição anual de 46,12%; A perda líquida atribuível à mãe após deduzir sem fins lucrativos foi de 448 milhões de yuans, com um lucro de 61 milhões de yuans no mesmo período do ano passado. Q1 empresa alcançou uma receita anual de 905 milhões de yuans, um aumento anual de 6,48%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 54 milhões de yuans, com um aumento significativo ano a ano de 34,38%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos foi de 45 milhões de yuans, uma diminuição anual de 50,79%.
Comentários:
A depreciação de ativos arrastou os lucros para baixo, e a receita de sementes de milho aumentou 2,7% em relação ao ano anterior.
Em 2021, a empresa alcançou receita anual de 3,503 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,47%; O volume de produção de sementes foi de 140 milhões de kg, um aumento de 15,35% ano a ano. Entre eles, a renda de sementes de arroz foi de 1,304 bilhões de yuans, representando 37,22%, uma diminuição anual de 6,19%; A receita de sementes do milho híbrido foi de 1,015 bilhão de yuans, representando 28,97%, com um aumento anual de 2,74%; A renda de legumes, frutas e sementes foi de 287 milhões de yuans, representando 8,18%, uma diminuição anual de 2,62%. Além disso, em 2021, a empresa fez um impairment de 493 milhões de yuans para inventário e outros ativos, e beneficiou 416 milhões de yuans da transferência da contribuição Longping Jinyu Bio-Technology Co.Ltd(600201) . A taxa de juro líquida anual da empresa é de 46,12%. 62 milhões de yuans, abaixo ano a ano
A abertura de geneticamente modificados é iminente, e a empresa tem óbvia vantagem de primeiro movimento.
Contando com os dois principais órgãos da biologia Hangzhou Ruifeng e Longping, a empresa realizou o desenvolvimento de caracteres genéticos de milho resistentes a insetos e herbicidas e a transferência de variedades de milho transgênicas. Hangzhou Ruifeng produtos transgênicos de milho Ruifeng 125 e Ruifeng 8 obtiveram o certificado de segurança para produção e aplicação; A pesquisa e o desenvolvimento da resistência de insetos e herbicidas do milho transgênico bio Longping também fizeram um avanço faseado. Yufeng 303, a variedade de milho líder no mercado da empresa, concluiu os preparativos para a industrialização da criação biológica, e as linhas de produtos de variedades de milho e traços transgênicos foram enriquecidas ainda mais. Se a política de GM for liberalizada, espera-se que a empresa obtenha uma vantagem inicial.
Previsão, avaliação e notação de resultados
Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 3.888/4.324/4.949 bilhões, respectivamente, com variações homólogas de 10,36% / 11,83% / 14,47% e 492,20% / 45,41% / 37,41% respectivamente, e EPS será de RMB 0,28/0,41/0,56 respectivamente, correspondendo a PE de 55x / 38x / 27x respectivamente. A empresa avançou a pista GM, beneficiou-se profundamente do boom desta rodada do ciclo de sementes de milho, e manteve a classificação de “comprar”.
Dicas de risco
O lançamento de novos produtos não atendeu às expectativas; Risco de flutuação dos preços do produto; Desastres naturais afetam a produção de sementes
