\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 027 Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) )
Evento: Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) ( Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) . SZ) divulgou o relatório anual de desempenho de 2021 e o relatório de desempenho do primeiro trimestre de 2022 em 29 de abril de 2022.
O desempenho da empresa cresceu de forma constante nos últimos 21 anos, realizando uma receita de 14,836 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 22,64%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 6,063 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 51,43%; 21q4 alcançou uma receita de 3,688 bilhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 12,63%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,641 bilhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 8,93%.
22q1 afetado pela situação epidêmica em todo o país, a liberação normal de anúncios em algumas cidades é limitada e o desempenho do negócio é afetado negativamente. Em 22q1, a empresa alcançou uma receita de 2,939 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 18,19%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 929 milhões de yuans, uma diminuição anual de 32,12%.
A empresa planeja distribuir dividendos em dinheiro de 0,13 yuan por ação (antes de impostos), com um dividendo em dinheiro total (incluindo impostos) de 1,877 bilhões de yuan. Combinado com o dividendo intercalar de 0,208 yuan por ação em 21 anos, o dividendo em dinheiro total (incluindo impostos) é de 3,004 bilhões de yuan, com uma taxa de dividendos anual de 80,5% e uma taxa de dividendos de 4,13%.
Comentários:
A publicidade está fortemente relacionada com o boom macroeconômico. 22h1 está sob pressão no curto prazo e vai se recuperar após a epidemia. Em 2021, a macroeconomia recuperou e a indústria publicitária em geral apresentou uma recuperação anual. Trimestral a trimestral, devido ao número base e macro flutuações no segundo semestre do ano, a recuperação foi alta antes e baixa depois, o crescimento da indústria 21q4 foi fraco e o impacto da epidemia 22h1 estava sob pressão no curto prazo. Mensalmente: houve alta pressão de base de janeiro a fevereiro, mas estava em linha com as expectativas como um todo. O desempenho estava sob pressão devido ao surto repentino da epidemia em março, e a epidemia em Xangai foi mais grave em abril. O desempenho precisa esperar pela recuperação e melhoria da epidemia subsequente. No geral: desde março, tem sido principalmente em cidades de primeira linha, como Shenzhen e Xangai. Como a área central dos negócios da empresa, cidades de primeira linha têm as características de alta taxa de publicação e alto preço unitário. A vedação e controle levou à incapacidade de publicar, e o desempenho a curto prazo está sob pressão; A base de publicidade on-line também é relativamente alta.
A estrutura do cliente continua a ser otimizada e a categoria de consumidor continua com excesso de peso. O anfitrião publicitário da indústria de bens de consumo diários continuou a reconhecer o valor da mídia de escada. Em 2021, a renda dos anunciantes de bens de consumo diários de mídia de construção foi de 5,805 bilhões de yuans, um aumento anual de 35,36%, e a proporção de renda aumentou em 3,67ppt para 39,12%; A receita de mídia cinematográfica foi de 3,55%, com um aumento homólogo de 1,82pct.
Preste mais atenção à eficiência de custos, e a margem de lucro bruto e margem de lucro líquido continuam a aumentar. A margem de lucro bruta global da empresa em 21 anos foi de 67,53%, um aumento de 4,29% em relação ao ano anterior, dos quais a margem de lucro bruta dos meios de construção foi de 71%, um aumento de 6,87% em relação ao mesmo período. O custo dos recursos de mídia da empresa nos últimos 21 anos aumentou 13,16% em relação aos últimos 20 anos, principalmente devido à recuperação após a epidemia nos últimos 21 anos, e o tempo de pré-exibição e o custo de aquisição do negócio de cinema aumentou 221,53%, resultando na perda contínua do negócio de cinema. Além disso, beneficiando de um bom controle de custos, o custo dos recursos de mídia relacionados ao negócio de mídia predial da empresa diminuiu ligeiramente em comparação com o mesmo período. A margem de lucro bruto global da empresa de 22q1 foi de 63,37%, uma diminuição homóloga de 2,35 pct, e a margem de lucro líquido global foi de 31,99%, uma diminuição homóloga de 6,25 pct.
As ações estrangeiras listadas no exterior são emitidas e as subsidiárias planejam ser listadas separadamente, de modo que a capacidade de financiamento é melhorada ainda mais. Em 21 de novembro, a empresa aprovou a proposta relacionada à emissão de ações H, planejava emitir ações estrangeiras cotadas no exterior (ações H) e solicitou a listagem no conselho principal da bolsa de valores da Hong Kong Limited, de modo a promover ainda mais a estratégia de internacionalização da empresa. Em 22 de abril, a empresa anunciou que planejava retirar sua subsidiária holding fmkorea para ser listada na bolsa coreana, fornecendo à fmkorea uma plataforma de captação de fundos coreana independente e ampliando os canais de financiamento no exterior.
Sugestão de investimento: Em suma, o desempenho da empresa em 21 anos e 22q1 está alinhado com as expectativas, que está sob pressão no curto prazo devido ao impacto da epidemia e espera-se que continue. A prosperidade da mídia no ciclo de vida, especialmente a popularidade dos anunciantes de bens de consumo, está altamente relacionada com a economia. Preste atenção à recuperação após a epidemia e a oportunidade inferior de desempenho 22q2.
Fatores de risco: o impacto da epidemia excede as expectativas, a concorrência do setor se intensifica e a demanda do mercado publicitário é incerta.
