\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 536 China National Software And Service Company Limited(600536) )
Evento: em 28 de abril de 2022, China National Software And Service Company Limited(600536) divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 1,524 bilhões de yuans, um aumento anual de 49,64%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -103 milhões de yuans, deduzindo o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe foi de -104 milhões de yuans, e a perda diminuiu. O desempenho está alinhado com as expectativas do mercado.
Principais pontos de investimento
O setor de inovação de crédito está crescendo e a epidemia levou a pressão sobre o fluxo de caixa: com a premissa de crescimento substancial na receita no primeiro trimestre de 2021, a receita da empresa no primeiro trimestre de 2022 aumentou significativamente novamente, com um aumento homólogo de 49,64%, principalmente devido à alta prosperidade da indústria de inovação de crédito downstream. No primeiro trimestre de 2022, o fluxo de caixa operacional da empresa foi de -1,847 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 501 milhões de yuans (o primeiro trimestre de 2021 foi de -1,346 bilhão de yuans), que foi principalmente devido à desaceleração na cobrança de pagamentos afetada pela epidemia e ao aumento nos custos trabalhistas causados por um grande aumento anual no pessoal.
Objetivos claros de desempenho para incentivo acionário: em 24 de fevereiro de 2022, a empresa anunciou o Plano de Incentivo às Ações Restritas 2021 (Revised Draft), que planeja conceder um total de 14,83 milhões de ações restritas a objetos de incentivo. A meta de avaliação de desempenho mais baixa baseia-se no lucro líquido em 2020, a taxa de crescimento composto do lucro líquido em 2022 não é inferior a 17%, a mais alta baseia-se no lucro líquido em 2020 e a taxa de crescimento composto do lucro líquido em 2024 não é inferior a 19% China National Software And Service Company Limited(600536) como integrador principal e fabricante de software básico da indústria da informação e inovação, o incentivo à equidade aumentará ainda mais a coesão e ajudará a empresa a acelerar seu desenvolvimento sob a alta perspectiva da indústria da informação e inovação.
Com a abertura do espaço de inovação da informação da indústria, o software Kirin fez um grande progresso: a escala de mercado da inovação da informação da indústria deve dobrar em 2022. Como líder do sistema operacional doméstico, o software Kirin alcançou avanços em muitas indústrias. Na indústria de telecomunicações, em março de 2022, o software Kirin ganhou a licitação para 70% do projeto de compra centralizada do sistema operacional desktop da China Mobile de 2022 a 2023. No setor financeiro, Guosen Securities Co.Ltd(002736) otc sistema de contador de negociação, sistema anti lavagem de dinheiro e sistema de gestão humana de RH foram localizados em toda a pilha.O sistema adota o sistema operacional Kirin, que tem sido executado de forma estável por vários meses a partir de março de 2022.
Previsão de lucro e classificação de investimento: 2022 é um grande ano para a indústria. Acreditamos que, como líder do sistema operacional nacional, o desempenho do software Kirin inaugurará o desenvolvimento acelerado. Com base nisso, mantemos a previsão de lucro líquido pai de RMB 214 / 424 / 706 milhões de 2022 a 2024, e mantemos a classificação de “compra”.
Dica de risco: o progresso da construção ecológica básica nacional é lento, e a competição industrial é intensificada.
