\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 81 Visual China Group Co.Ltd(000681) )
Evento:
A empresa emitiu o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022.
Comentários:
Afetada pela epidemia fora da China, a taxa de crescimento do desempenho desacelerou em 21 anos
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 657 milhões de yuans, um aumento anual de 15,22%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 153 milhões de yuans, um aumento homólogo de 8%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 125 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 3,59%. A margem bruta de lucro foi de 55,8%, com uma diminuição homóloga de 7,72 PCT, principalmente devido à mudança da estrutura de renda do negócio, na qual o negócio no exterior foi muito afetado e a renda diminuiu. A razão de despesas vendas/gestão/I&D foi de 14,29% / 15,95% / 9,83%, respectivamente, com um aumento homólogo de + 2,42 / – 1,46 / + 1,03pct. O aumento da taxa de despesas de vendas deve-se principalmente à expansão de pessoal e ao aumento do marketing. Q4 alcançou uma receita operacional de 133 milhões de yuans em um único trimestre, com um aumento anual de 3,46%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,0179 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 89,61%. A flutuação do desempenho é afetada principalmente pela situação epidêmica fora da China. 22q1, a empresa alcançou uma receita operacional de 155 milhões de yuans, um aumento anual de 11,79%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 305124 milhões de yuans, uma diminuição anual de 26,48%; Deduza o lucro líquido não imputável à empresa-mãe de RMB 303861 milhões, uma diminuição homóloga de 15,82%.
Os clientes mantiveram rápido crescimento, e o negócio de TOC “blockchain +” alcançou resultados iniciais
Em termos de negócios de comércio digital de direitos autorais, a empresa consolidou a profundidade e amplitude do serviço de grandes e médios clientes KA através da estratégia “vision +”, e continuou a expandir a participação de mercado de cauda média e longa. Em 2021, a empresa assinou diretamente com mais de 23000 clientes, com um aumento homólogo de mais de 35%. Entre eles, a taxa de renovação de clientes de associação a longo prazo com vendas anuais de mais de 100000 continua a permanecer acima de 80%. Para o mercado de cauda longa, a empresa abriu sua cooperação estratégica com a plataforma Internet, atingindo mais de 2 milhões de usuários de cauda longa, um aumento anual de mais de 40% em relação a 2020. O negócio de áudio e vídeo alcançou um rápido crescimento, e as vendas aumentaram em quase 150% ano a ano. O número de visitantes independentes de vídeo ultrapassou 3 bilhões, com um crescimento médio anual de quase 3,0 milhões. Ao mesmo tempo, a empresa lançou a estratégia “blockchain +” e lançou a plataforma de meta visão baseada na cadeia de aliança em 26 de dezembro. No final do primeiro trimestre de 22, a plataforma havia estabelecido cooperação com mais de 41 artistas e instituições de PI de direitos autorais, vendeu 126 obras de arte digitais originais e as vendas cumulativas excederam 10 milhões.
Consultoria em investimentos e previsão de lucros
A posição de liderança da empresa na biblioteca da China é estável, e o lançamento de materiais de áudio e vídeo e plataforma de meta visão deve levar o negócio a se estender ainda mais para o C-end e fornecer incremento. O lucro líquido da empresa-mãe deverá ser de 394,4 bilhões de rupias em 2020 e 284,2 bilhões de rupias em 2020, respectivamente. Manter a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
Riscos políticos e regulatórios, o processo de legalização é menor do que o esperado e a recuperação de desempenho é menor do que o esperado.
