\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 502 Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) )
Matérias: a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022.Durante o período de relatório, a empresa realizou uma receita operacional de 14,53 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 2,96%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 312 milhões de yuans, um aumento anual de 7,24%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 289 milhões de yuans, um aumento anual de 2,74%; O lucro por ação foi de 0,18 yuan, um aumento anual de 5,88%.
O número de encomendas recentemente assinadas continuou a aumentar e a rentabilidade melhorou. A empresa alcançou uma receita operacional de 14,53 bilhões de yuans no primeiro trimestre de 2022, com um aumento anual de 2,96%. Sob a condição de alto crescimento de base no primeiro trimestre do ano passado, a empresa ainda alcançou crescimento constante. Em termos de encomendas, a empresa beneficiou plenamente da política nacional de crescimento estável e continuou a desenvolver novas encomendas a alta velocidade. No primeiro trimestre de 2022, o total de ordens recém-assinadas da empresa totalizou 32,988 bilhões de yuans, um aumento de 85,13% ano a ano. Com base no aumento de 118,93% em ordens recém-assinadas em 2021q1, a empresa continuou a alcançar alto crescimento, e a quantidade de ordens recém-assinadas atingiu 2,27 vezes da receita em 2022q1. Espera-se que no futuro, com a conclusão e transferência de contratos de ordem, ele continuará a ajudar a liberação rápida do desempenho da empresa. Ao mesmo tempo, a estrutura de pedidos da empresa continuou a ser otimizada, com foco em pedidos de infraestrutura com alto lucro bruto. A margem de lucro bruto global da empresa no primeiro trimestre de 2022 foi de 10,83%, um aumento de 1,60 PCT ano a ano, o nível mais alto de margem de lucro bruto no mesmo período dos últimos cinco anos; Em 2022, o lucro líquido do primeiro trimestre alcançou 2,75%, aumentou 0,19 PCT em termos homólogos, e também atingiu o nível mais alto de taxa de juros líquida no mesmo período nos últimos cinco anos.
A despesa de caixa operacional aumentou e a provisão de imparidade voltou basicamente ao normal. Em termos de fluxo de caixa, a partir do final do primeiro trimestre de 2022, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da empresa foi de -4,078 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 39,09%, principalmente devido ao aumento da despesa líquida da empresa em projetos PPP e à diminuição da entrada líquida de imóveis. Em termos de provisão de imparidade, a provisão de imparidade da empresa em 2021 foi suficiente para garantir que a empresa era jovem em 2022. No primeiro trimestre de 2022, a empresa acumulou perda de imparidade de ativos e perda de imparidade de crédito de 09 milhões de yuans e – 82 milhões de yuans respectivamente. A perda de imparidade teve pouco impacto no desempenho da empresa. No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 312 milhões de yuans, um aumento anual de 7,24%. Com o rápido crescimento de novas ordens assinadas pela empresa, a estrutura de ordem sobreposta continuou a ser otimizada, Nos próximos anos, o lançamento de desempenho da empresa ainda manterá uma alta taxa de crescimento.
Aumentar o investimento em edifícios pré-fabricados e ter uma rica experiência em operação de energia hidrelétrica. No campo dos edifícios pré-fabricados, a empresa responde ativamente ao apelo das políticas nacionais, organiza ativamente edifícios verdes e desenvolve vigorosamente edifícios pré-fabricados. Em agosto de 2015, a empresa concluiu e colocou em operação a base de PC Feidong, com uma produção anual de projeto de 160000 metros cúbicos de componentes pré-fabricados para PC, que acumulou rica experiência para o desenvolvimento da indústria de montagem da empresa. Nos últimos anos, a empresa continuou a aumentar o investimento na indústria de montagem.Em 2020, Wushan PC base foi concluída e colocada em operação, adicionando 50000 m3 de construção de PC e 50000 m3 de capacidade de produção de tubos; Em 2021, Bengbu PC base fase I e Changfeng Wushan base serão concluídos e colocados em operação, adicionando 160000 m3 de capacidade do PC e 110000 m3 de capacidade do tubo de trânsito ferroviário; Em janeiro de 2022, a base de estrutura de aço Wuhu da empresa foi colocada em operação, adicionando 80000 toneladas de capacidade de estrutura de aço. Atualmente, a base Tongling PC da empresa está em construção e espera-se entrar no estado de operação experimental no segundo trimestre de 2022, com uma capacidade anual de projeto de 150000 m3. No campo da operação de energia hidrelétrica, a empresa tem quase 20 anos de experiência no campo da operação de energia hidrelétrica. Desde 2016, a empresa operou e gerenciou 7 usinas hidrelétricas como Bailianya, Liubo, Danzhu River e Dongyue River, com uma capacidade instalada total de 246100 kW. Tem rica experiência em investimento de usinas hidrelétricas, construção, operação, M & A e uma equipe de operação madura. Atualmente, o estado desenvolve vigorosamente o armazenamento bombeado, define o mecanismo de precificação do armazenamento bombeado e incentiva o capital social a participar do investimento e operação de usinas de armazenamento bombeado. A empresa deve estabelecer a construção e operação de armazenamento bombeado e aumentar a construção de energia verde no futuro.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: a otimização estrutural contribui para o crescimento rápido, adiciona novo impulso ao layout Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) e dá uma classificação de “excesso de peso”. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de 85,608 bilhões de yuans, 98,449 bilhões de yuans e 110263 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 20,00%, 15,00% e 12,00%, respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,475 bilhões de yuans, 1,846 bilhões de yuans e 2,213 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 34,64%, 25,15% e 19,88%, respectivamente; EPS é 0,86 yuan, 1,07 yuan e 1,29 yuan respectivamente, PE dinâmico é 7,5 vezes, 6,0 vezes e 5,0 vezes respectivamente, e Pb dinâmico é 1,2 vezes, 1,1 vezes e 0,9 vezes respectivamente. A empresa é uma grande empresa de construção estatal na província, que se beneficia plenamente da política de crescimento constante. Os pedidos recém-assinados aumentaram rapidamente, a estrutura de pedidos foi continuamente otimizada e a liberação de desempenho deve acelerar. Ao mesmo tempo, a empresa organiza ativamente edifícios verdes e desenvolve vigorosamente a indústria de montagem. O layout de capacidade “cruzada” está tomando forma, e a indústria de montagem deve se tornar um novo ponto de crescimento de desempenho da empresa. Além disso, a empresa faz pleno uso das vantagens de investimento, financiamento e integração de construção de usinas hidrelétricas e profissionais, e espera-se adicionar energia verde, e a indústria de armazenamento bombeado deve ser colocada em pauta. Otimista sobre o crescimento do negócio principal da empresa e Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) layout, melhorar a avaliação da empresa, dar a classificação de “excesso de peso-a”, o preço alvo é de 6,88 yuan, correspondendo a 8,03 vezes de PE dinâmico em 2022. ■ aviso de risco: a política não é como esperado, a execução da ordem é lenta, risco de cobrança de pagamentos do projeto, desenvolvimento de novos negócios é bloqueado, etc.
